北京时间周四凌晨3点,美联储公布了12月货币政策会议纪要。这是美联储自去年底加息以来公布的首份报告,进入新的一年,美联储加息时机和路径依然是焦点。丹斯克银行(Danske)周四(1月5日)撰文就隔夜的美联储会议纪要进行分析,具体内容如下:
美联储公布的纪要显示,联储成员对经济前景非常“不确定”,直至他们得到更多关于“特朗普经济”的信息。“不确定”这一词在12月会议纪要中被提到15次,而11月会议纪要中仅提到5次。
美联储成员认为“经济增长可能比他们当前预期的要快或者更慢”,这主要取决于特朗普(Donald Trump)政策的不确定性和复杂性。“几乎所有的”联储成员认为经济增长前景存在上行风险,主要因潜在的财政政策提振,但后者并未被充分考虑。
鉴于美联储的重点在于“特朗普经济”,因此特朗普任何关于经济政策的评论或者推文都将被密切关注。
我们坚持此前观点,即美联储将在今年加息两次(6月和12月),但风险偏向加息3次。原因之一在于美联储今年因票委的改变或将变得更加鸽派。我们认为美联储今年鸽派委员推迟加息并不会那么困难。
换句话说,我们认为美联储有可能在2018年(最早2017年末)加快加息步伐,因我们预计特朗普的财政政策可能会对2018年经济增长的影响更为显著。
另外,新票委也将是今年加息预期的重点。新轮换的四位票委中,有三位的观点偏向鸽派。2017年票委埃文斯、卡普兰以及卡什卡利将相继在周六、周日凌晨发表讲话,届时也可能会透露关于今年加息的信号。