白驹过隙,转眼已进入四月中旬,春季虽到,但对于国内外铜市来说,今年的铜价似乎已提前消耗了上涨潜能,需求旺季中铜价走高的时刻久久不至,时光流失大半的“金三银四”有些名不副实,价格不涨反跌不谈,需求也弱于预期,旺季不旺。
据卓创统计数据显示,截至4月14日,伦铜收跌5682.5美元/吨,较2月底累跌297美元/吨,跌幅4.97%,期间盘中最低至5615美元/吨,最高报5985美元/吨,再难复二月时均价达5955美元/吨的风光。
卓创认为,近两月铜价走弱,一方面是由于前期市场对国外罢工事件过度炒作,提前释放铜价上涨潜能,而随着智利Escondida铜矿罢工事件的结束,市场再度回归理智,铜价下调也在预期之中。另一方面,国内楼市持续上涨令政府再度下放抑房令,数十地市发布楼市调控政策,房地产市场交投热度下降,后期房市耗铜量存疑,也一定程度上影响铜价的下行。此外,今年国内新增铜冶炼产能较多,随着这部分产能的释放,对当前铜价也起一定打压作用。
除罢工事件影响外,随着美军向叙利亚及阿富汗发起空袭,且朝鲜地缘冲突加剧,市场恐慌指数上升,加之市场人士对特朗普政府财政刺激措施及基建政策的信心减弱,大量资金涌入日元、黄金避险,投资者对基本金属市场投资热情下降,铜价回升乏力。
不过,利空虽多,利好也有。由智利Escondida铜矿罢工一事引发出一系列蝴蝶效应仍不可忽视,南方铜业公司旗下在秘鲁的铜矿工人罢工运动仍是进行时状态,而智利另一座ChuquiCAmata大型铜矿也面临着劳工封锁矿山入口的行动威胁。不过,据大摩报告显示,目前嘉能可和英美资源旗下的个别矿山已提前开始了和劳工方面的薪资谈判,后市铜矿罢工潮热度料将降温。国内方面,随着雄安新区的设立,未来房建项目众多,新建楼房的铜耗量也不可忽视,有望支撑近几年国内铜需求量持续增长,利好铜价长期走势。
卓创认为,目前铜市在多空交织的环境下仍积蓄了部分需求有待释放,后期或有望迎来一波小幅反弹,但市场变幻难测,年内价格的持续震荡或成主流,单边行情可遇不可求,如何合理运用资源以实现最大的收益才是目前市场首要考虑的问题。