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压榨放量 豆粕消费增幅“赶不上”供应

作者:刘晓滨来源:粮油市场报2017-05-19 22:32

  全球大豆供应继续施压,美豆承压下行,国内进口大豆集中到港,油厂压榨维持高位,豆粕现货供应充足,而饲料消耗仅小幅上升,市场采购主体谨慎操作,短期豆粕现货走势偏弱。

  进入5月份以来,国内豆粕价格持续下跌,现货价格回到1个月前低位。主要受累于美国天气好转、南美大豆供应压力渐显及5月报告偏空,美豆走弱,加之国内供大于求格局未变。

  博朗咨询统计,截至5月16日,全国豆粕市场平均销售价格为2943元/吨,其中沿海产区油厂蛋白43%豆粕均价为2880元/吨,较上周同期下跌50元/吨;全国主要销区市场均价为2996元/吨。

  北美:月度报告偏空美豆种植提速

  美国农业部(USDA)5月份月度供需报告如市场预期,上调美国陈豆出口量,且相应下调美豆期末库存;但由于报告对南美、中国、欧盟的大豆产量均有所上调,因此2016/2017年度全球期末结转库存较上月上调273万吨,预估为9014万吨。受此影响,芝加哥期货交易所(CBOT)期货的表现也 反映了市场对于全球大豆供应过剩的担忧,5月10日美豆期货7月合约收低3.6美分/蒲式耳,报收970.2美分/蒲式耳。

  若后期美豆生长期天气继续良好,美豆库存量将进一步冲击历史高位,利空预期不容忽视。USDA在每周作物生长报告中称,截至2017年5月14日当周,美国大豆种植率为32%,高于预估值28%,此前一周为14%,上年同期为34%,5年均值为32%。

  南美:大豆产量上调巴西豆农惜售

  上周四,布宜诺斯艾利斯谷物交易所上调阿根廷2016/2017市场年度大豆产量预估至5750万吨,之前预估为5650万吨。巴西国家商品供应公司(Conab)将巴西2016/2017年度大豆产量预估从上月的1.102亿吨上调至1.13亿吨。

  目前,因巴西雷亚尔走强,巴西豆农惜售情况普遍。独立咨询机构Safras&MerCAdo称,截至上周五,巴西大豆种植户仅销售了50%的2016/2017年度大豆,去年同期销售了67%,5年均值水平为65%。巴西大豆种植户之前一直在等待更高的价格,全球谷物供应过剩打压CBOT大豆价格。

  国内:进口不断到港大豆压榨增长

  据海关统计,4月份我国大豆进口量为802万吨,1~4月为2754万吨,较上年同期增加18%。据博朗咨询 统计,5月份进口大豆到港量将为888万吨,环比增加11%,同比增加15%;6月份进口大豆到港量或将达900万吨,7月将达820万吨。

  较高的大豆进口量为大豆压榨、豆油生产提供了有利条件,近几周油厂开工率均维持在55%以上,单周压榨量在180万吨以上。预计随着物美价廉的南美大豆上市,以及我国进口大豆不断到港,大豆单周压榨量将达到190万吨以上的高位。截至5月12日,全国进口大豆港口库存668万吨,主流油厂豆粕库存83.4万吨,预计大豆及豆粕库存将继续有所上升。

  豆粕:现货供应充足价格走势偏弱

  需求方面,虽然目前生猪饲料消费逐渐增加,由于猪价持续下跌,压栏状况比较普遍,加上饲料成本处于低位,养殖户倾向于继续育肥,但考虑到禁养限制及环保政策的影响,短期内生猪饲料需求难有太大涨幅。

  5~10月一般为我国水产养殖的 旺季,也是水产饲料消费旺季,豆粕在水产饲料中有比较重要的作用,但由于今年以来,主要水产养殖地区的天气状况持续不稳定,也导致今年水产饲料的需求启动较为缓慢。上周,南方地区新一轮的大范围降雨天气再度展开,这对水产养殖也会有一些冲击,或影响豆粕终端消耗速度。

  相比之下,禽类养殖则更为惨淡,鸡蛋价格持续下跌,养殖户亏损严重,后期不得不面对大量集中淘汰,饲料需求势必会深受影响。

  综合分析,全球大豆供应继续施压,美豆承压下行,但消息称未来一周美豆主产区仍有集中降水出现,预计对播种工作将会有所影响,警惕美豆盘面震荡反复。国内进口大豆集中到港,油厂压榨维持高位,豆粕现货供应充足,而饲料消耗仅有小幅上升,市场采购主体谨慎操作,短期豆粕现货走势偏弱。后市还需关注北美天气、南美大豆销售节奏及国内豆粕消费状况变化。

  原文载于《粮油市场报》2017年05月18日A03


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