镍多基调不变 助推力量不足回调买入

　　今年上半年沪镍表现抢眼，第一季度上涨约3%，第二季度上涨约17%，上半年总体上涨幅度达到了约20%。镍的基本面一直利多，2018年依然是个供应短缺的年度，这已经是连续第三年出现供应缺口，供需决定了价格方向，同时新能源电池的应用与开发，涉及到了镍的使用，且发展前景良好，镍下游需求亮点比较明确，所以镍价格的上涨基调一直没有改变。

　　除此之外，上半年镍价上涨的助推力则是国内的环保与国内的库存问题。环保方面主要是短多长空，短期关停一些中频炉，使得产量向原生镍转移，原生镍的需求会短期受到提升。但从中长线来看，不锈钢产能的关停还是影响到了镍的表观消费量，长期来说对镍价形成负面影响。国内库存问题表现也比较怪异，交易所与现货市场的库存在减少，而保税区的库存在增加，总库存变化不是太大。由于交易所库存持续减少，使得市场对镍价会不会形成逼仓有所猜疑。在这二大推动力助推下，价格站上10万大关，向更高冲击，主力合约最高达到了12万的价格。

　　不难看出镍的价格在后期一定是被看好的，主要由于新能源电池这一块的应用。但就2018年来说，镍仍然有上涨的基调，但缺少像上半年一样的上涨条件。所以可以把镍作为多头配置的一个品种，回调买入作为长期的操作思路。

　　综上所述，基本面奠定了看多的基调，供应吃紧，对镍价来说应该是利多因素。下半年做多的因素目前来看依然集中在环保与挤仓上，消费拉动价格的时间点还没有到，2018年的供需缺口已经不大，更有可能集中爆发的时间点可能是在2019年下半年或2020年上半年。但对于绝对价格低的镍来说，我们可以在价格回调之后，逢低多头布局，如果镍价慢慢抬升也不会错过后面的多头行情。从目前来看，国内105000是一个支撑，镍铁价格在此支撑电解镍价，同时镍矿目前的价格也支撑着不锈钢，所以多方考虑，回调逢低买入长线持有是目前镍的操作策略。