安信证券：持续推荐通信安全

【今日头条】

建议买入天地科技

煤炭科工集团西安研究院、重庆研究院的注入使得天地科技煤炭安全化生产能力明显提升。2015年行业平均估值水平为30-35倍，考虑到公司拥有行业最强的煤炭清洁利用技术、持续的资产注入预期及国企改革的提升作用，天地科技2015年估值水平应该在35-40倍，目标价29.05元-33.2元，维持买入-A评级。

【行业观点】

化工行业近期观点

继续首推：汽车后市场（回天新材，青岛双星）、德威新材（电缆供应链）、永太科技（农药医药、电子化学品，车联网）、鼎龙股份（打印o2o、光电新材料）、康得新（先进高分子材料、碳纤维等新能源汽车材料、裸视3D、汽车后市场o2o）、鸿达兴业（土壤修复稀缺标的）、辉丰股份、雅本化学（农资电商）、梅花生物（氨基酸味精涨价）、裕兴股份、光华科技（小市值弹性大）。

持续推荐通信安全

从产业趋势来看，因为安全问题是非常敏感的，而且通信产业是作为基础设施，拥有战略意义，政府在这方面投入非常紧迫，进口替代的进程在持续进行中，看好国内公司的成长空间。持续推荐通信安全，包括网络安全、军工通信和北斗导航。其中今年北斗导航卫星全球组网启动，继续强烈推荐。标的选择方面，网络安全推荐烽火通信、东土科技和星网锐捷；北斗推荐海格通信、华力创通和合众思壮。

特许经营办法颁布为PPP保驾护航

2015年4月21日，国务院常务会议通过《基础设施和公用事业特许经营管理办法》。此次《办法》明确提出在能源、交通、水利、环保、市政等基础设施和公用事业领域开展特许经营，PPP项目审批、融资得到大力支持。PPP行情还将不断扩散蔓延。继续重点推荐围海股份、苏交科、龙元建设、棱光实业等品种外，还推荐具备极好PPP先天基因的宏润建设、浦东建设。

推荐信息安全龙头和黑马组合

国家安全法草案，明确了总体国家安全观的内涵，完善了安全任务清单。4月19日一份来自斯诺登的绝密文件显示，新西兰曾配合美国国家安全局监控中国驻新西兰奥克兰外交机构的数据连接线路。

在国家政策的导向和多重支持下，信息安全和网络安全领域，将出现一轮超级行情。继续强烈推荐国产化和信息安全两大主题，（1）龙头组合：卫士通、华东电脑、太极股份、启明星辰、绿盟科技；（2）黑马组合：东方通、北信源、超图软件、银信科技、天玑科技。

【公司评级】

建议买入同方国芯

看好公司业绩增速较上年显著提升，增发项目聚焦主业发展。重点关注FPGA和可重构器件国产替代和军转民应用。买入-A投资评级，6个月目标价53.00元。我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.71元、0.95元、1.34元。

日发精机目标价上调至55元

公司此次定增募资重点投向做大做强航空装备新产业，国内航空数字化装配产业拥有千亿级规模，且新业务订单将跨越式增长，拥有工业4.0最核心控制系统集成能力。随着募投项目达产，预计2017年开始航空产业将爆发式增长。参考民参军及智能装备可比公司估值水平，上调6个月目标价55元，重申“买入-A”评级。

积极关注万达院线

王健林在公开演讲时提到，重资产模式下2020年发展目标是开240-250个广场，轻资产下目标上调至400-500个，2025年1000个，为万达院线长期领跑市场打下坚实基础。展望2015年，公司明确提出扩大市场份额，对外积极拓展。此外会员人数和非票房收入的拓展也已初见成效。期待万达成为院线市场的整合者，非票房业务和用户会员体系也在行业内领跑，建议投资者积极关注。

宋城演艺目标市值400亿

宋城通过打造O2O闭环流量模式打开战略增长和市值空间，已经突破传统旅游公司估值瓶颈。按照“互联网+”高度重新理解，作为OTO娱乐演艺第一股，同时考虑六间房的稀缺性、与公司业务深度协同、以及公司持续不断的产业整合和在此基础上的业绩提升，给予公司目标市值400亿，继续维持强烈推荐。