媒体：关注游戏板块高成长性 荐5股
中银国际
A股上周传媒板块下跌0.96%，板块表现弱于上证综指（上涨1.92%），弱于创业板指（下跌0.49%）。涨幅前五的个股为创业黑马（+61.09%）、美盛文化（+17.94%）、帝龙文化（+8.04%）、盛通股份（+6.84%）、贵人鸟（+6.25%）。
行业观点：
A股上周传媒板块下跌0.96%，板块表现弱于上证综指（上涨1.92%），弱于创业板指（下跌0.49%）。票房方面，全周电影总票房9.7亿元，环比下滑29.7%，主要是受《战狼2》效应减弱影响。行业方面，本周横店影视顺利过会，A股市场新增院线类上市公司；阿里影业发布凤凰云智平台和淘票票新APP两大院线数字产品，同时与北京文化在影视营销及发行方面达成战略合作；外卖平台“饿了么”宣布5亿美元收购百度外卖。
个股方面，我们认为中报行情本周继续持续，看好业绩较为稳定的游戏板块个股，推荐关注完美世界、中文传媒、昆仑万维等。
个股推荐关注：
1）影视板块标的：
捷成股份：公司2017年上半年实现营业收入18.2亿元，同比增长32.85%；归属于上市公司股东净利润5.22亿元，同比增长29.49%。
公司在影视行业资源深厚，2017年所投资电影包括《战狼2》、《绝世高手》、《机器之血》等。
2）国企改革板块：
浙数文化：上半年实现营业收入8.57亿元，归属于上市公司股东净利润13.2亿元。公司在3月底完成重大资产重组后，加大在新媒体及互联网娱乐方面的投入。旗下边锋网络以10亿元收购棋牌类游戏公司天天爱科技；出资6,400万人民币参与设立传媒梦工场基金。
3）游戏板块：
完美世界：公司是国内最大的影视娱乐综合体之一。旗下游戏、影视业务均有深度布局。公司上半年实现营业收入35.9亿元，同比增长69.68%，归属于上市公司股东净利润6.7亿元，同比增长75.64%；公司旗下手游《诛仙》月流水最高超过3亿，长期排名IOS畅销榜前20名。
中文传媒：公司上半年实现归属于上市公司股东净利润7.95亿元，同比增长25.26%；旗下游戏业务子公司智明星通实现净利润3.27亿元，同比增长85.17%，主要游戏产品《列王的纷争》月流水为2.67亿元。公司出资6,000万元成立投资基金探索拓展新媒体业务。
短期主要推荐关注：捷成股份、浙报传媒、中文传媒、完美世界、三七互娱。
主要风险：宏观经济整体影响，传媒行业系统性风险。
地产：三四线成交继续回落 荐12股
中银国际
上周（2017/08/21-2017/08/27）40个重点城市新房合计成交环比下降7.5%；8月截至上周累计环比7月下降0.8%，较去年8月下降40.4%，其中三线城市成交放缓明显，随着金九银十推盘旺季来临，同比基数压力仍在，市场拐点是否真正来临值得密切关注。上周，上海新推59万方租赁用地，广州继“租售同权”后再推共有产权住房，杭州、合肥等试点城市出台租赁支持细则，多个城市密集出台租赁住房新政，积极落地长效机制。在行业销售同比高位下滑且流动性趋紧的背景下，我们对板块维持中立评级，主要推荐：
1）资源型全国龙头房企：华侨城、招商蛇口、万科等；2）雄安及国改题材：
华夏幸福、荣盛发展、保利地产等；3）优质转型：嘉宝集团、冠城大通、三湘印象等。
支撑评级的要点板块行情：上周SW房地产指数上涨0.53%，沪深300指数上涨1.91%，相对收益为-1.37%，板块表现弱于大市，在28个板块排名中排第11位。
个股表现方面，SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为：
广宇发展、世联行、洲际油气、匹凸匹、东华实业。
公司动态：万科等47家公司公布2017年半年度报告；张江高科获准注册20亿元非公开定向债务融资工具；京蓝科技中标7.4亿元重大PPP项目；招商蛇口成功发行30亿元中期票据；东旭蓝天签署14.4亿元生态综合治理项目；中南建设中标15.4亿元PPP项目；中洲控股获准注册22亿元中期票据；蓝光发展获准注册45亿元中期票据；华鑫股份发行总额不超过16亿元可转换公司债券；阳光城拟以1.5亿竞购金川阳光城实业45%股权；嘉宝集团发行30亿非公开定向债务融资工具；政策新闻：佛山商办可改为租赁住房10年内不得转让；成都规范商业办公类用房分割和转让；社科院报告长效机制雏形已确立房价不再继续快速上涨；合肥鼓励房企长期持有部分房源可提取公积金支付房租；广东建立共有产权住房制度大力发展住房租赁市场；南京1-7月商品房销售面积同比降5%待售面积降超2成；广州用地面积30公顷以上的旧村可选联合体进行合作改造；湖南湘潭城市总体规划获批2020年建设用地控制110平方公里内。
行业数据：上周40个重点城市新房合计成交382万平米，环比下降7.5%；8月截至上周累计日均成交59万平米，环比7上月下降0.8%，较去年8月下降40.4%。其中，一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化：
11.4%、-6.1%、-19.1%，北上广深环比变化分别为：20.2%、-6.3%、67.9%、-23.5%。14个重点城市住宅3个月移动平均去化月数为5.4个月，环比下降0.12个月。前周100个重点城市土地合计成交规划建筑面积1,786万平米，环比下降37.2%；年初至今累计成交6.84亿平米，同比上升12%。
