今年的配股猛然多了起来。
今年提出配股预案的A股公司数量超过此前7年总和
11月16日晚间,银宝山新、久其软件双双发布配股预案,健康元则披露了涉及配股的最新进展,这只是年内A股公司配股突增的一个缩影。
Wind数据显示,今年以来提出配股预案的上市公司已超过30家,数量较前几年猛增,甚至超过了2010年~2016年这7年数量的总和。自2010年以来,每年提出配股预案的上市公司均不到5家,2016年略有增加,也仅有7家。这意味着以往在A股较少采用的配股融资方式,逐渐开始流行起来。
配股公司猛增背后
出现这种现象,其中一个重要的原因恐怕是监管层此前对定增的收紧。
近些年来,定增一直都是A股上市公司最主要的再融资方式,不过自去年开始被逐步收紧,今年收紧趋势更为明显。定增融资受到诟病在于其定价打折,定增后无序减持,使其可能成为大股东、内部投资人获利的工具。曾经的私募一哥徐翔就曾被称为定增大王,不过事后证明徐翔在很多定增案例中“巧妙”地利用这一工具进行牟利。
2016年,监管层规范跨界定增,定增市场就已开始受到影响。
今年2月17日,证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》进行修订,同时发布了《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。此番《实施细则》中最受瞩目的一条为:取消将董事会决议公告日、股东大会决议公告日作为上市公司非公开发行股票定价基准日的规定,明确定价基准日只能为本次非公开发行股票发行期的首日。说白了,就是对定增实施市场化定价,这被认为是此次再融资新规中最具“杀伤力”的调整,定增套利空间基本消失。
定增政策调整的直接影响是定增融资案例的大幅减少。据Wind数据,2015年全年A股定增案例约900起,2016年也接近800起,而今年在只剩下一个多月的情况下定增案例还不到400起,数量减少非常明显。
定增收紧的另一个影响是很多上市公司选择其他再融资工具,包括可转债,以及配股。