近三个月来，次新股板块上涨幅度最高超过30%。但自11月13日之后的几个交易日，次新股板块持续下滑，11月17日更是创下单日5.11%的跌幅，超50只次新股跌停。
分析人士指出，近日监管层表明抑制“炒小、炒新、炒差”的态度对次新股板块形成重压，同时由于次新股经过前期上涨，估值偏高，而年底资金风险偏好下降，高估值的次新股板块成为资金流出的“重灾区”。11月22日，次新股指数微跌0.05%，出现企稳迹象。业内人士表示，在相对较长的时间周期内，新股和次新股中一定会有一批质地优良的个股脱颖而出，关键是在合适时点买入业绩增速与估值相匹配的品种。短期而言，在当前市场背景下，次新股普遍估值较高，非长期投资的合适买点。
次新股严重“失血”
市场一旦遭遇风吹草动，次新股板块往往反应较快，在涨跌停急速的切换中，次新股往往“受伤”较重。“次新股板块上一周的大跌对公司产品净值的影响很大，虽然后面进行了一些减仓操作，但意义并不太大。”深圳一位私募人士在接受记者采访时，仍对上周次新股的大跌记忆犹新。
从11月13日到17日堪称次新股“惊魂一周”，周跌幅达到7.89%，11月17日更是创下单日5.11%的跌幅，超50只次新股跌停。对于次新股的大跌，新富资本证券投资中心研究员孙霞表示，首要原因在于其板块高估值与年末资金避险情绪的对立。前期次新股的反弹伴随估值回升，8月11日次新股指数达到年内低点开始反弹之时，指数市盈率为39.97倍PE（TTM），11月13日次新股指数市盈率达到59.07倍PE（TTM）。而年底资金风险偏好下降，了结获利的需求增强，高估值的次新股板块成为资金流出“重灾区”。
东方财富数据显示，次新股成为近期主力资金大幅流出的板块之一，最近5个交易日主力资金净流出108亿元，而上证50、超级品牌等板块则成为主力资金大幅流入的板块，其中上证50最近5个交易日主力资金净流入达到55.34亿元。
事实上，次新股的“惊魂一周”行情在今年4月也类似出现过。分析人士表示，出现这种走势的一个重要原因就是市场风险偏好较低，投资者更倾向于把资金转移到低估值板块中，于是整体板块估值较高的次新股成为资金流出的“重灾区”。
“白马蓝筹股的参与者和次新股的参与者是两个不同的群体，风险偏好相差较大，但在存量市场中，当白马蓝筹风格不断强化时，会产生吸进效应。同时，考虑到两个投资方向业绩和估值的巨大差异，很容易造成次新板块的‘失血’。”孙霞说。
