(二)信托会出现平仓潮吗？
某证券信托业务负责人：出现大面积集中性平仓行为，会是在市场连续大幅度下降后出现，但是只要市场不是15年那种极端行情，就不会出现因平仓引发的闪崩。即便是平仓，也会慢慢走，谁也不会和钱过不去。尤其是对于平仓的人，他没有任何主动退出的动力，并不是因为要走需要钱，只要是他把它平下去，平得越平稳他那边压力越小。
中信证券：就全市场而言，信托持仓占并不高，不足以引发系统性风险。2017Q3，A股/主板/中小板/创业板中，四类信托持仓总市值占流通市值的比重分别为1.27%/1.06%/2.09%/1.19%，行业层面占比最高的纺织服装/房地产/汽车分别为4.06%/3.26%/2.89%，占比并不高。
就小市值公司而言，信托占比与全样本差别不大，并没有明显的小票偏好。2017Q3，四类信托计划持仓小票(小于100亿)的总市值占A股/主板/中小板/创业板的所有小票总流通市值的比重分别为1.55%/1.44%/1.93%/1.26%，与全样本相比差别并不大。如果是系统性的清盘，二者都会受影响。小票跌幅更明显只能说流动性较差。
风险主要来源于个股层面。信托的配置本身并无明显市值偏好，整体持仓占比也较低，我们不认为单就此因素会引起系统性的风险，板块普跌更多源于前期持续上涨轮动后，市场对流动性紧张以及中小创个股业绩大幅低于预期的悲观情绪扩散。
