多家险企偿付能力“吃紧”
根据保监会及中国保险业协会披露的数据统计，2017年共有18家险企已变更股权或拟变更股权（11家险企的股权变更已获保监会同意批复）。其中有9家寿险公司，包括弘康人寿、中银三星人寿、长城人寿等；有6家财险公司，包括安信农业、泰山财险、大地财险、信达财险等；有2家保险集团：华泰保险集团、阳光保险集团；有1家险企资管公司（中英益利资产管理）。在已变更或拟变更股权的险企中，有14家险企的17名股东“清仓”了持有的险企股权，或将股权转让于原股东，或转让于新股东。与此同时，有14家公司伴随着原股东的退出而进入保险业。
“尽管，随着保监会强化股权穿透性监管，部分险企终止了股权交易，个别险企的股权交易批准函甚至被撤回，相关公司被禁入保险业。但很多险企依旧违规代持。”天风证券分析师陆韵婷指出，究其原因，首先，一些股东进入保险业的动机不纯，通过违规代持方式，造成事实上“一股独大”，使公司治理沦为摆设，缺乏对大股东的有效制衡。实际控制人利用保费收入形成的资金，通过复杂的金融产品和资产管理计划等，自我注资、循环使用，虚增资本。其次，由于部分险企股东背景复杂，缺乏对于寿险行业的理解，将保险公司作为融资平台，满足融资需求，以此来辅助其实业发展。
这类险企的激进行为，导致多数险企经营偏激。从2017年险企增资情况来看，一些险企的现金流已经出现缺口。据统计，2017年险企增资额达530亿元，从金额上来看，幸福人寿63.8亿元增资拔得头筹。从2016年11月到2017年3月，4个月内幸福人寿共发起了两次增资计划，均得到监管层批复，3月底幸福人寿注册资本金变更为101.3亿元。但是幸福人寿的偿付能力仍然吃紧，该公司去年三季度核心偿付能力与综合偿付能力分别为113%与154%，刚过监管层的预警线。
中保协披露的偿付能力报告显示，2017年四季度末，新光海航人寿的综合偿付能力充足率为-446.49%，较2017年三季度的-428.43%进一步下滑。由于新业务开展受阻，该公司在2017年四季度的保险业务收入仅有2455.10万元，同期净利润收入为-2816.21万元；截至2017年底，该公司去年已累计亏损8239.01万元。
此外，2017年增资计划在10亿元及以上的保险主体还有中原农险、陆家嘴国泰人寿、浙商财险、中法人寿、中融人寿等。这其中不乏偿付能力告急的险企，譬如，偿付能力指标为负值的公司中法人寿的情况较为严峻，2017年四季度，该公司综合偿付能力充足率为-4035.94%，比同年三季度-2776.16%进一步下滑。由于保险业务收入的停滞以及资本金补充进程的延缓，中法人寿亏损进一步加剧，2017年四季度，公司净利润为-1300.79万元，全年累计亏损7410.12万元，目前正面临流动性枯竭的危机。“自2005年成立以来，资本金从未得到过补充；因持续亏损，资本金已消耗殆尽，现金流持续净流出。公司自2017年4月即出现流动性枯竭情形。”中法人寿在报告中表示。
