超3000亿分红空间
“现金分红或股份回购实质上是价值投资的归宿。鼓励现金分红契合监管层引导投资者长期价值投资的政策方向，高分红、高股息率的上市公司也是实现价值投资的基本途径之一。” 当天盘后，沪上一家基金公司基金经理对21世纪经济报道记者表示。
对此，东方证券研报预测，以2017年第三季整体A股18%的净利润增速、2016年全体A股2.7万亿元净利润、分红率提升空间10%作为估算基础，料A股仍有超3000亿的分红增长空间。
从行业角度来看，剔除采掘行业（中国神华2016年分红对于行业整体影响过大），2016年分红比例最高的行业为食品饮料，盈利公司的股利支付率高达60%，而建筑装饰、军工板块的盈利公司股利支付率最低，分别为20%以及18%。
“从统计数据来看，当前A股分红总额/融资总额比处于历史低位。相信随着对现金分红监管力度的加强，A股整体股利支付率还有较大上升空间。”上述深圳私募机构负责人也称。
此前，上交所《分红指引》对于上市公司曾给出过30%分红率的倡导性标准，即分红数量与当年归属于上市公司股东的净利润之比不低于30%。
从实际情况来看，A股每年分红占净利润比例超过30%的公司数量稳定上升，2016年有1238家上市公司分红率超过30%，数量占比高达40%；而2014-2016年连续三年分红比例超过50%的公司达到96家。
以上汽集团（600104.SH）为例，2006年初，上汽集团除权除息后的股价成本价为3.31元/股，从2006-2016年，上汽连续10年为投资者提供股利分红回报，且每年都保持比较高的分红率，其中2013-2016年平均每年的分红率均在50%以上，到2016年，上汽累计十年发放的股利已经可为投资者带来273%的收益率，如果考虑分红再投资，那么分红总收益高达600%以上。从2014年开始，投资上汽的股息已经可以占到原始成本股价的50%左右。
“长期来看，不可低估分红收益回报。通过收获分红，投资者同样可以战胜通胀和跑赢市场大部分投资者。一家优秀的公司总是会在保持盈利稳步增长的同时，通过分红为投资者带来稳定可持续的投资收益。而且，过去长期稳定分红的公司在将来保持稳定分红的概率也很大。分红也可以视为是挑选现金奶牛公司的重要依据。”上述沪上基金公司基金经理称。
