监管趋严 ST股套利空间变小
部分ST股为了保壳，可谓花样百出，用尽“套路”。不过，在监管趋严的背景下，通过突击交易带来的业绩变化，往往会遭遇交易所的重点问询。
此前，*ST昌鱼转让大鹏畜禽99.9%的股权，为这项转让公司曾经收到上交所上市公司监管部发来的三道问询函，监管部门要求*ST昌鱼就预测财务数据的合理性、可实现性等进行说明。
*ST中绒(000982，SZ)2015年、2016年分别亏损8.7亿元、10.6亿元，2017年前三季度亏损达3.85亿元。去年12月，公司收到补助资金共计6.45亿元，另债务豁免金额达1.1亿元，公司由此预计2017年盈利2600万~3600万元。
这也引来了深交所的关注，深交所在公司部关注函【2018】第2号中要求公司结合《企业会计准则第16号——政府补助》的要求，详细说明相关政府补助是否具备无偿性、其来源是否为政府的经济资源，以及其是否与资产相关，进而补充说明相关补助对公司2017年度净利润的影响情况。
深交所还要求*ST中绒详细说明宁夏德能电力工程有限公司、林州市二建集团建设有限公司是否为公司关联方，相关债务豁免事项是否存在后续安排，以及公司是否对豁免事项负有其他义务，进而补充说明债务豁免事项对公司2017年度净利润的影响情况及其会计准则依据。
宋清辉认为，在监管趋严的背景下，预计ST股保壳惯用套路将会受到较大的影响。未来，随着A股新股发行加快及市场强监管成为常态，暂停上市和终止上市的个股可能会逐渐增多。投资者应该把注意力放在个股基本面上。
长久以来，ST板块因为有强烈的重组预期而受到资金的追逐，但今非昔比。国盛证券分析师向《每日经济新闻》记者表示，在重组审核趋严、新股发行常态化、价值投资获认可的背景下，ST股的壳资源价值及重组概率会继续下降，炒作套利的空间将会减小。
对上述观点，宋清辉也表示认同。宋清辉还表示，炒作ST股的逻辑也正发生变化。ST股本身就是垃圾股，纯粹炒作这些概念股属于投机行为。投资者应多关注那些自身经营情况有所好转、主营业务实现盈利的相关个股。对于中小投资者来说，ST股存在被暂停上市的风险，投资者在交易时应尽可能避开此类股票。
