【研究报告内容摘要】
重点报告推荐
行业与主题热点
石油化工：关注油价反弹及民营大炼化投资机会。从不同时间维度看2018 年石化行业投资机会。（1）短期：油价阶段性反弹的五类机会，油气开采、业绩弹性、油服设备、煤化工、综合油气，关注中国石化。（2）中期：主业高景气，大炼化项目2018 年下半年陆续建成，关注桐昆股份、恒逸石化、恒力股份、荣盛石化、卫星石化；（3）长期：天然气产业链持续快速发展，关注新奥股份、中天能源、新奥能源（港股）；2018 年油价主要影响因素：（1）OPEC 减产执行情况。（2）常规原油产量的变化。（3）沙特阿美上市预期。（4）原油去库存。（5）页岩油产量温和增长。
煤炭：基本面开始好转，反弹或可继续期待。本周贸易商和钢厂库存同比增速都有加速下降趋势。动力煤短期下跌或将趋缓，日耗虽有回升，但天气影响因素大。供需尚未完全反转，大秦线检修和进口煤限制有短期减缓下跌趋势的可能。投资建议：本周开始可能会略有不同，短期钢铁的好转被证实的可能在加强，虽然长期看，钢铁增速已经很难回到去年水平，但刚开始恢复，市场往往先修复悲观预期，再叠加一季度焦煤股盈利仍然不错，我们认为，本周焦煤焦炭股有好转反弹跑赢指数的可能，但持续性仍需观察基本面的变化。个股建议关注：山西焦化，潞安环能，开滦股份，华能国际，华电国际，申能股份，皖能电力。
重点个股及其他点评
宁波高发（603788）：产品升级客户拓展保障增长持续性。公司是优质的汽车零部件成长股。我们认为，公司的增长动力主要源于三方面：（1）现有客户巩固和新客户的拓展。公司将加强上汽通用五菱、吉利汽车、大众汽车等重点客户维护，并进一步开拓新客户；（2）产品结构升级仍在持续，公司的自动档位操纵器业务仍在加速爆发；（3）公司新产品开始提供增量。①2017 年电子换挡器产品开发进展顺利。②汽车CAN 总线控制系统项目按计划推进。自主向上合资向下中国零部件优质龙头加速崛起，公司作为高成长、低估值的优质标的，将优先受益于汽车零部件板块持续转暖。
