研究报告内容摘要：
重点推荐
用友网络（600588）：战略坚定客户优质，领军“核心云”
计算机｜公司作为企业管理软件领域领军企业，贯彻“用友3.0”核心战略，推进云转型，同时经营管理层面持续优化，我们预测公司2018-20 年EPS 为0.32/0.43/0.52 元，结合分部估值给予6 个月目标价31.86 元，公司云转型趋势已成，以云为代表的各块业务收入高增长开启驱动公司市值持续成长的同时盈利变现逐步提升，上调至“买入”评级。
京东物流对顺丰产生实质竞争么？
交运｜京东物流推出的个人快递业务价格低于顺丰，市场担忧会对顺丰的时效业务造成冲击。但由于京东物流在揽件、中转分拣能力和干线运输等方面的能力较弱，同时在全国铺建转运中心和自建公司机队和车队，都需要巨大资本开支和长期的网络建设。且京东目前自身问题和压力或更大。因此预计2~3 年内京东物流个人件对顺丰的业务影响有限。我们维持对顺丰控股的长期推荐，维持“买入”评级。
消费行业重大事项点评—跨境电商政策延续并完善
消费｜国务院总理李克强11 月21 日主持召开国务院常务会议，决定延续和完善跨境电子商务零售进口政策并扩大适用范围，扩大开放更大激发消费潜力。拉动消费政策不断，跨境电商政策优化。对免税行业直接影响有限、对传统线下零售渠道影响有限，利好电商龙头的跨境进口业务及垂直跨境进口零售电商。
金融IT 关注度提升，行业变革和技术进步双轮驱动
计算机｜近期金融信息化频出行业热点，资本市场不断引入新机制，金融科技类上市公司的市场关注度提升。重点推荐金融信息化龙头【恒生电子】，公司面向全金融业务线客户，具备综合的技术实力和绝对市场占有率，预计将是最受益于沪伦通、金融对外开放、资管新规的技术提供商。
