第一农经讯 如果说一家企业从ST股变身了，你会高兴吗？这不，长期亏损的*ST通葡（600365）终于变身了，从“*ST通葡”变成“通葡股份”。对于这一变身，可能短暂时间是高兴的。但是对于长期而言，这个变身背后却另有玄机，而这玄机或许会为此带来更大的危机。
8月15日， *ST通葡（600365）发布公告，2012年3月6日，公司董事会向上证所递交了撤销对公司股票交易实行退市风险警示特别处理的申请，经审核，上证所同意撤销公司股票的风险警示处理。
同时公告，公司股票于2012年8月15日停牌一天，2012年8月16日复牌，公司股票简称由“*ST通葡”变成“通葡股份”，股票代码“600365”不变，股票交易的日涨跌幅限制由5%变为10%.
然而，这一变身，看起来是个喜事儿，奈何，背后却隐藏玄机和危机。
年报被疑靠会计粉饰
据资料获悉，*ST通葡变身要从2011年年报说起。今年3月6日，*ST通葡发布的年报显示，2011年业绩扭亏，净利润为390万元，每股收益0.03元，每股净资产0.98元，净资产收益率2.9%。也正是这份扭亏的年报，才有了变身。
虽然*ST通葡2012开门红，实现小盈利，但是，这小小的盈利却是存在很大的疑惑。据媒体报道，*ST通葡人士爆料，公司2011年实现报表盈利主要是靠会计粉饰取得，仍有巨额有应收款及在建工程未按规定计提坏账损失准备，如严格按照会计政策处理，*ST通葡2011年无法盈利。未来持续盈利依然面临坏账损失的巨大压力。
尤为紧要的是，*ST通葡至今仍未完全从与恒通国际进行的重大资产重组终止引发的管理层变动的阵痛中解脱。同时，知情人士还透露“*ST通葡的大量应收款收不回来，但应付款却必须支付，公司往后的日子可以想象。”
更换股东危机开始来临，被指内幕交易
果不其然，在2011年报发布之后，*ST通葡的危机终于爆发了出来。为了解决公司难题，2012年5月8日，*ST通葡迅速引进吉祥嘉德投资有限公司 （以下简称吉祥嘉德），吉祥加德也甚为给力，闪电接盘，成为*ST通葡第一大股东。时隔一月，吉祥嘉德终于开始了向*ST通葡提刀阔斧，提供给*ST通葡5000万元的借款。
而后，7月25日*ST通葡（600365）披露了定增计划拟向吉祥酒店、洮儿河公司和另外6名自然人股东定增6000万股，每股定价为8.98元，募资总额为5.388亿元，将用于高品质甜型葡萄酒技术改造项目、葡萄酒营销网络建设项目和补充流动资金，且公司股票自当日起复牌。然而，就在定增计划披露后，ST通葡迅速遭到质疑。
据公开资料发现，此次认购公司股票的吉祥酒店，与今年5月刚刚成为公司第一大股东的吉林省吉祥嘉德投资有限公司住所相同。且有多种迹象显示，此次定增认购方背后，大股东隐现。
今年5、6月，*ST通葡完成了大股东变更，然而，在完成后，多家媒体曾公开质疑，称吉祥嘉德系为吉林省洮儿河酒业和吉祥大酒店的实际控制人，以及吉祥嘉德实际控制人为香港吉祥集团，但此后，公司曾澄清称，吉祥嘉德实际控制人并非香港吉祥集团，但对于洮儿河酒业和吉祥大酒店的实际控制人是否为吉祥嘉德，公司并未公开说明。
同时，控股股东之一股东尹红与定增认购方之一吉祥酒店法人代表尹兵存亲属关系，被疑存在内幕交易。
贷款继续，债务危机激增
不仅如此，8月8日，*ST通葡再次发布公告，称公司将于8月10日召开临时股东大会就借款等事项进行表决，公司拟向银行办理5000万元一年期的抵押贷款用于补充流动资金，抵押物是公司参加商业保险的资产。而在此前的6月8日，*ST通葡即以偿还原大股东新华联（000620）控股的债务为由向现大股东吉祥嘉德借款5000万元。若扣除偿还给新华联控股的4200万元，*ST通葡在吉祥嘉德入主之后的3个月之内新增债务规模或接近6000万元，约为公司一季度末负债总额的49.72%，激进程度可见一斑。
由此可见，*ST通葡缺钱已经到了危机边缘，危机之重。
综上，看似摘星成功了，但是其摘星的背后却慢慢的给*ST通葡带来了众多危机，堪称付出与收获不成正比。而且，据业内人士表示，*ST通葡未来危机还将频现，不仅遭受行业低迷的危机，还将逐渐遭受债务危机影响。为此，第一农经建议各位投资者以及股民，谨慎持有，观望而行。
