中国证券报 记者 陈静
自披露股改最终方案以来，S仪化、S上石化在大盘大幅下挫的背景下，连续多日涨停。业内人士指出，复牌后良好的市场走势，显示中石化此次慷慨支付的股改对价获得了市场的广泛认同，这也为股改顺利通过创造了良好的市场环境。
值得关注的是，仪征化纤还将获得大股东资产注入，进入特征材料领域，这也意味着中石化推动公司产业转型有了良好开局，未来有望成为中石化高性能纤维、和特种材料的产业平台。
市场高度热捧
S仪化6月21日披露股改最终方案，与最初的方案相比，中石化支付对价大幅提高，达到大型国企股改支付对价的最高纪录，而更重要的是，中石化还通过资产注入，助力仪征化纤产业转型。
正是在上述利好下，6月21日复牌后至6月26日的四个交易日，S仪化连续四个涨停，股价从停牌前的6.64元一路上涨至8.07元，涨幅高达21%。而同期，受银行间资金紧张、IPO重启等不利因素影响，A股市场开始了近年来最惨烈的下跌，上证综指接连跌破2000点、1900点整数关口，同期上证综指跌幅高达6.36%。在S仪化股改利好刺激下，持有S仪化的中小投资者不仅回避了大盘大跌的系统性风险，还获得了巨额收益，近四个交易日的相对收益更是令人羡慕。
市场人士指出，从S仪化复盘后连续涨停来看，二级市场投资者反响十分热烈，这不仅是对S仪化股改方案的认同，也是对中石化推动公司产业转型抱有极大信心。
从最终的股改方案来看，非流通股东中国石化和中国中信股份有限公司向全体流通A股股东每10股支付5股股票，较6月8日的方案提高0.5股。同时承诺，自非流通股获得流通6个月内，提议召开董事会会议，审计以资本公积金每10股转增不少于4股的议案，较此前的方案提高1股。
公司同时还公告，在股改方案实施之后首个交易日起12个月内，提请仪征化纤董事会在符合国务院国资委、财政部及中国证监会相关制度的前提下提出股票期权激励计划，首次股票期权行权价格不低于2013年5月30日收盘价，即6.64元/股。
此外，中国石化承诺在仪征化纤股改完成后继续支持其后续发展，促进其加快转型，并将其作为今后相关业务发展平台。
中石化董秘黄文生在与投资者交流时就表示，此次股改最终方案不仅提高了对价，更重要的是将通过股权激励为两家公司建立了良好的长期制度安排，而中石化做出的相关业务发展平台的承诺，更是为两家公司未来发展留下了想象空间。
中石化内部人士透露，这次是第三次启动S仪化的股改，中石化董事长傅成玉、总裁李春光亲自推动，下了很大的决心，就是希望能够解决一拖多年的股改难题。
在本次股改之前，S仪化分别于2006年10月、2007年12月进行过两次股改，但均以失败告终。与前两次相比，本次股改方案的最大区别在于大幅提高了股改对价。此前两次的股改对价方案都是10送3.2，而本次的股改对价方案则大幅提升至10送5，这在大型国企股改中支付价格是最高的。截至2013年5月底，已完成股改的沪深300指数上市公司平均送股对价水平仅为10送2.76股，S仪化股改送股比例远高于历史平均值，表明中石化对本次股权分置改革的十足诚意。
“作为国资委管理的大型央企，中石化此次提高股改对价，做了很多工作，一方面是想尽快解决股改问题，另一方面，也面临着国企各种严格的监管政策，目前的提高对价、实施股权激励等政策，都是向主管部门千方百计争取而来，来之不易。”
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