国内一家预调鸡尾酒企业有望曲线登陆A股市场。
昨日晚间，百润股份(002568.SZ)公布重组方案，其拟通过发行股份的方式购买上海巴克斯酒业有限公司(下称“巴克斯酒业”)100%股权。前者是一家2013年营收仅1.28亿元的香精香料企业，后者估值却高达55.63亿元。
巴克斯酒业主要拥有预调鸡尾酒品牌RIO(锐澳)，2012年度、2013年度及2014年1-6月，RIO(锐澳)品牌的营业收入分别为5880.71万元、1.86亿元和3.65亿元，净利润分别为499.63万元、2021.15万元和1.10亿元，呈高速增长的趋势。
百润股份公布的发行股份购买资产暨关联交易报告书显示，预调鸡尾酒市场进入快速增长期，2013年预调鸡尾酒销售量近1000万箱，销售金额约为10亿元。但目前预调鸡尾酒行业总量较小，仅占整个中国酿酒行业的0.12%，还存在巨大的市场发展空间；2014年以后预调鸡尾酒市场预计将会持续高速增长，2020年销售量将达到1.5亿箱以上，销售金额达到百亿元级别，有望成为酒类饮品的一个重要品类。
或许基于此预测，对巴斯克酒业盈利预测，其预计今年下半年RIO(锐澳)能实现营业收入6.39亿元，2015年能实现营业收入18.82亿元，预计下半年能实现净利润2.21亿元，2015年能实现净利润3.83亿元。百润股份在重组方案中表示，RIO(锐澳)已经成为全国消费者认知度最高的预调鸡尾酒品牌之一。
值得注意的是，这次“借壳”其实是百润股东左手倒右手的游戏，因为巴克斯酒业的控股股东与百润股份的控股股东为同一人，而此番发行股份也仅向巴克斯酒业的股东发行，巴克斯酒业的16名股东中，6人位列百润股份10大股东之列，这6大股东对巴克斯酒业的持股比例达76.61%。
巴克斯酒业本来是由上海百润香精香料有限公司、自然人王朝晖、张其忠、谢霖共同出资500万元设立。此后上海百润香精香料股份有限公司将其持有的100%的股权全部转让给17名自然人。目前巴克斯酒业共有16名股东。其中百润股份的实际控股人刘晓东的持股比例达52.54%。
而由于百润股份对于标的公司的估值增值暴涨，以2014年6月30日为评估基准日，此次56.65亿元的评估值增值率高达3354.85%，而此番运作之下，刘晓东持有的巴克斯酒业股权价值已经暴增，资料显示，巴克斯酒业第一大股东刘晓东目前持股52.54%，出资金额为6304.96万元。按55.63亿元的交易价格来算，这部分股权的价值已经高达29.228亿元，较其投资翻了46.36倍。
而且巴克斯酒业股东占百润股份比重是按照交易标的价格×乙方各方在巴克斯酒业的持股比例÷本次发行股份价格(17.47元/股)的方式计算，本身标的估值高也使得陈晓东对百润股份的持股比例38.80%上升至47.95%。
