“任性”停牌背后
记者了解到，无论是任性停牌，还是无期限停牌，其负面效应都是不可忽视的。分析人士认为，一方面，这类停牌剥夺了投资者的交易权，扰乱了市场正常的秩序，属于“侵权行为”；另一方面，任性停牌的背景下，因为股票停止交易，相关指数往往处于失真的状态。
川财证券认为，“任性停牌”本质上是资本市场炒作重组概念下的制度滥用。上市公司“任性停牌”的动机无非避险和逐利两点，而利用所谓的“忽悠式重组”既可以避开短期内股票市场的剧烈波动，又能够抬高市场预期，为大股东减持套现创造机会，自然成了推动停牌现象长期存在的原因。
事实上，成熟经济体的证券市场基本都尽可能保障交易的连续性，第一时间复牌的原则，停牌时限大都在2个小时到2个交易日之间，而且交易所有权驳回上市公司的停牌请求或者强制复牌。
东北证券分析师付立春认为：“A股市场的停牌制度仍需进一步完善，停牌时机、时长、原因等应更全面、更明确，另外还要建立申请停牌前管理细则，对停牌中的行为监控，对不规范甚至长期恶意停牌进行严厉的处罚。”
中金公司分析师王汉锋认为，停牌制度并非孤立存在，而是与很多重要市场基础制度息息相关。由于市场监管框架仍需完善，上市公司治理水平有待提高，机构投资者力量相对薄弱，A股的停牌制度仍处于重点保障信息对称性的阶段。
该公司预计，未来监管部门仍将主要从收紧停牌时间限制的角度来治理长期停牌问题，具体措施可能包括收紧停牌条件、缩短停牌时间、明确停牌时间表、设立惩罚制度等。在市场影响方面，预计上述政策走向对股市短期冲击有限，中长期则将有助于二级市场价值重估。
