兑现利润承诺倒计时
在短短一个多月的时间内，光明地产对旗下部分资产进行出售，这不免引起人们的注意。对于出售资产的原因，光明地产的解释是，符合上市公司经营战略发展以及产业结构调整的需要。此外，也有利于上市公司快速回笼资金，提高净利润，进一步降低资产负债率。
“回笼资金的需求以及对项目价格的评估是两个重要的因素。从资金回笼的角度看，这或为光明地产降低当前一些财务指标，类似负债规模等做准备。而从项目评估角度看，不排除其认为此类项目属于当前价格相对偏高、抛售是有利的。”在易居研究院智库中心研究总监严跃进看来，光明地产抛售资产的行为可以被解读为资产结构的调整。
以上述东恒海鑫为例，接手该资产的泰禾公告称，东恒海鑫今年前7个月的营业收入为1631万元，营业利润为-344万元，净利润为-296万元。2015年和2016年的净利润则分别为-8091万元和-5317万元。截至2016年12月31日，恒海国际花园别墅1期、2期、3-2期已开发且基本销售完毕；待开发土地面积约37.4万平方米，均为住宅，物业类型有别墅及小高层，预计可售面积约22.5万平方米，项目地块已取得国有土地使用权证。“此项目对于光明地产来说是不赚钱的买卖，而对于泰禾来说是适合发展高端住宅的资产，因此算是各取所需。”有不愿具名的上海房地产人士坦言。
不过，市场上仍有另一种解读认为，光明地产短时间内“卖子”的背后也有冲刺“利润承诺”的压力。
据悉，2015年光明集团旗下上市公司海博股份公布重组方案：原本主营出租车业等业务的海博股份，将把物流之外的业务置出上市公司，同时注入农房集团100%的股权和农房置业25%的股权。由此，光明集团旗下房产板块结束“上市长跑”，实现曲线上市。
彼时，光明地产在重组公告中提到：“农房集团全体股东承诺本次重组实施完毕当年及之后两个完整会计年度，农房集团合计实现的实际净利润不低于利润补偿期间内预测净利润的合计数，即农房集团2015-2017年合计实际净利润不低于35.125亿元，承诺方为控股大股东光明食品集团。”
查阅光明地产财报发现，2015年该公司实现营业收入123亿元，净利润为5.1亿元；2016年光明地产营业收入同比增67%至207亿元，净利润涨幅达到98%至10.11亿元。过去两年的净利润合计为15.21亿元。2017年上半年，光明地产实现归属于上市公司股东的净利润2.6亿元，同比增长82.94%；实现营业收入59.39亿元，同比增长24.22%。
相加上述数字可以得知，2015年至今年上半年光明地产净利润累计为17.81亿元，与35亿元的净利润目标相差17.19亿元，这对光明地产的下半年提出了更为严峻的要求。
“净利润承诺进入倒计时，光明地产的压力不言而喻。出售资产在调整资产结构的同时增加净利润，从而兑现承诺是非常合理的解释。毕竟出售上述资产就为该公司带来15.49亿元的净利润。”上述上海房地产人士分析称。
