煤炭、钢铁、有色金属等周期性行业公司业绩增长明显
截至10月30日记者发稿时,沪深两市共有2798家上市公司发布2017年三季报。Wind数据显示,这些公司2017年前三季度实现归属公司股东的净利润合计15130.24亿元,同比增长23.96%。其中,1962家公司归属净利润同比实现增长(包括减亏和扭亏),占2798家公司的比例约70%。从行业方面看,业绩增长明显的是煤炭、钢铁、有色金属等周期性行业公司;火电、乘用车、畜禽养殖等板块业绩表现欠佳。
逾四成盈利能力下降
根据Wind统计数据,已发布三季报的2798家公司前三季度实现营业收入合计为161718.12亿元,同比增长21.89%;实现归属公司股东的净利润合计15130.24亿元,同比增长23.96%。
在2798家公司中,前三季度归母净利润实现同比增长的为1962家,占比约为70%,其中包括减亏的69家,扭亏的153家;同比下降的有836家,占比约为30%。这表明目前发布三季报的上市公司中,有七成公司2017年前三季实现净利润同比增长。
在净利润同比增长的公司中,增长幅度在100%以上的有518家,占比为19%;增幅在30%至100%的上市公司有608家,占比22%;增幅在30%以下的为836家公司,占比为30%。在净利润同比下降的836家上市公司中,下降幅度超过100%的有95家,占比为3%;下降幅度在30%至100%的上市公司有336家,占比为12%;下降幅度在30%以内的为405家,占比为15%。
可以看出,尽管不少公司业绩同比增长幅度较大,但也有不少公司业绩下降幅度较大。从代表盈利能力的净资产收益率看,加权净资产收益率为正值的上市公司为2605家,有189家公司加权平均净资产收益率为负值,另有4家公司没有数据。
在发布三季报的上市公司中,前三季净资产收益率同比增长的为1361家,占比约49%;净资产收益率同比下降的公司为1188家,占比约42%,另外有部分公司没有可比数据。即在已发布三季报的公司中,有逾四成公司前三季度盈利能力同比有一定幅度下降。
周期性行业业绩增长明显
从各行业相关公司业绩增长及盈利能力看,煤炭、钢铁、有色等周期性行业表现突出。根据Wind数据,按申万一级行业看,今年前三季度净利润增长前三位的是采掘、钢铁、有色金属,而在采掘中,增幅最大的是煤炭开采。
按申万行业标准,A股37家煤炭上市公司中有29家公司披露三季报,这29家公司2017年前三季度实现营业收入合计5331.33亿元,同比增长54.5%;实现归属公司股东的净利润合计646.97亿元,同比增长260.12%。
煤炭行业上市公司业绩大幅增长的原因是行业环境好转,煤炭价格上涨。开源证券煤炭行业研究员张月彗表示,由于北方冬季供暖已经陆续开始,对煤炭的需求上升,将对煤价形成支撑,预计不会出现明显下滑的情况。这将有利于煤炭公司四季度业绩。
从钢铁行业看,目前A股34家钢铁类上市公司中有29家发布了三季报。这29家公司2017年前三季度实现营业收入9168.28亿元,同比增长41.34%;实现归属于上市公司股东的净利润428.56亿元,比2016年前三季度增长275.04%。
钢铁类公司2017年前三季报业绩大幅增长的原因,除了企业自身采取的降本增效措施外,行业回暖带来销量增加和价格上涨是重要因素。莫尼塔钢铁研究员徐冬冬表示,目前钢铁价格指数在高位震荡,由于目前已进入需求淡季,同时受环保限产影响,钢铁产量也会收缩。从供求各方面因素考虑,行业供求不会出现大的缺口,钢铁价格有可能出现偏弱的情况。就明年来看,由于我国经济保持平稳,基建、房地产投资态势不会有大的改变,从大势看,钢铁市场将维持基本平稳状态。
目前A股有色金属行业有117家上市公司,其中92家发布了三季报。这92家公司2017年前三季度实现营业收入合计7982.18亿元,同比增长28.87%;实现归属公司股东的净利润合计293.41%,同比增长103.86%。
价格上涨是有色金属上市公司业绩增长的原因之一。中大期货有色研究员黄臻认为,有色金属价格总体表现比较活跃,虽然短期出现振荡,而小品种金属如钴、锂由于有需求支撑,长期看仍有上升空间;基本金属走势会有一定差异,如铝受违规产能清理和采暖季限产等因素影响,供给将有所收缩,价格短期振荡后未来有进一步反弹可能;铜从中长期看由于存在供求缺口,有望振荡走强;锌价表现较强,但由于受房地产调控影响,其下游需求可能受到影响,预计锌价明年上半年有可能走弱。