年年岁岁，网购相似；岁岁年年，快递服务却渐渐不同。2017年的“双十一”，是五大民营快递巨头顺丰、“三通”、韵达全部成功上市，天天快递也借道被苏宁收购实现证券化之后，首个最大规模的“网购狂欢节”，一众快递龙头正式步入资本竞逐新阶段。
而从近年来看，由于前一年的快递峰值量通常都会演变为次年平均水平，在此规律作用下，2017年“双十一”也有望成为快递公司完成产能提升、备战来年业务量增长的关键节点，在此过程中，整个行业从人力密集逐步转向科技密集，而以智慧物流全面升级和规模化应用为代表的轻资产化路径也有望迎来“通关级大考”。
基于此，“双十一”也通常被业内看作二级市场股价实现估值切换的时间窗口。实际上，多家快递公司通过借壳等手段登陆A股市场后，每年的“双十一”前夕，都成为资金竞逐季。2016年10月初到11月初，圆通速递(600233)整体上涨超22%，申通快递(002468)和韵达股份(002120)去年10月的月涨幅也超15%；2017年10月，韵达股份、顺丰控股(002352)和申通快递的月涨幅也分别达到11%、9%和7%。
证券时报记者调研发现，虽然“双十一”被资金和市场视为快递业上市公司订单高峰和成长兑现的重要时间节点，但不同公司对其敏感度并不完全相同。对于部分快递公司而言，包括国庆、中秋、元旦、春节在内的多个节点，都是对运力、效率和服务层面的全方位考验。倘若把时间维度拉长，从更深层次考量，“双十一”可以视为折射各家快递公司根据自有护城河谋求业务拓展和转型升级的一面镜子，各公司在固本和转型的过程中所选择的路径正在趋于“分道而走”，而在这种多元路径选择下，物流产业也在同步实现着升级与迭代。
“双十一”敏感度分化
在大洋彼岸的美国，圣诞节大采购是从11月的感恩节后火速开启。在这场全年最后一次大规模促销活动中，美国商场会以红笔记录赤字，以黑笔记录盈利，因此，感恩节次日的星期五抢购狂潮便被业内称作“黑色星期五”。
与美国的“黑色星期五”相比，始于2009年的中国“双十一”天生自带互联网基因，且交易量增速更为迅猛。2016年“双十一”实现了1770亿元的全网总销售额，同比增速44%，相对于2009年则增长3000倍。业内对于2017年“双十一”交易额的预判是超2000亿元，包裹数量逾16亿件。
单日2000亿元交易额“风口”之下，包括电商与物流在内的整个产业链条随风而舞。由于阿里等电商巨头在美上市，A股市场的4家民营快递巨头便近水楼台，更容易成为中国投资者竞逐“双十一”概念的标的。
证券时报记者近期对部分快递公司进行调研时发现，由于A股四家快递公司在发展定位、业务布局、电商件主营比和市占率等方面不尽相同，对“双十一”的敏感度也趋于分化。
在顺丰和“三通一达”中，电商卖家最倾向于选择哪家作为“双十一”的合作伙伴呢？对此，国内某知名电商平台卖家负责人王笑天(化名)表示，时限、价格与服务通常被视为商家选择快递服务商最为关注的方面。“在目前服务于电商的主流快递公司中，尚无法断言哪家公司在这三个方面都拥有绝对优势。顺丰时效较强、安全性好，但是需要承担较高成本；其他快递公司，有的实现了昼夜取件，有的实现了派送无盲区，各具优劣，在价格与服务方面，并没有明显的差异化体验。”
因此，商家通常不会单一选择固定的快递伙伴。“从空间角度说，一些公司寄递线路和时效要优于其他公司，比如中国邮政对于偏远农村地区的覆盖率有优势，因此会被纳入服务商名单；对于‘双十一’而言，即便快递业龙头公司，也会面临快件量快速飙升与运力短期不足的矛盾，无法确保整个快递流程不出现一点儿问题。”王笑天认为，多选择几家伙伴，以做到有备无患。
虽然快递企业业务量整体都会受益于旺季行情，但记者采访中发现，各快递公司业务结构、发展重点不尽相同，“双十一”对于各家公司及各业务板块的影响也出现区别。
顺丰控股的快递业务更加专注于商务件和高端电商件市场，以直营模式和航空运输为特点。其中，顺丰航空为整个顺丰集团提供快件产品的空运服务，位于深圳宝安机场内的华南分拨区集中负责深圳空运出港快件产品——这里可以看作“双十一”对顺丰控股快件业务影响的一个缩影。
顺丰速运华南分拨区相关负责人对证券时报记者介绍说，顺丰华南航空枢纽平时每日处理的出港快件产品量会有所起伏，整体来看，日均能够实现至少40万票的处理能力，快件产品总重量日均在500-600吨之间。而每年的“双十一”期间，华南航空枢纽快件出港量都会“跳涨”，其中2016年“双十一”的日处理量约为855吨。
但并不能由此得出“双十一”是快递公司全年业务量最高峰的结论。前述负责人透露，“双十一”虽然是货运高峰，但国庆、中秋往往是全年最高点。“对于顺丰航空而言，每年下半年开始逐步进入旺季，一直持续到次年春节之前。这段周期内，装货量出现增加，满载成为航班常态，可能还会出现航班加班情况。”
