今年以来，房企海外融资的数量和金额明显增加。据中原研究中心统计，截至日前，今年房企的海外融资合计已达372亿美元，同比涨幅约234%。11月，包括时代地产、合景泰富、万科在内的10家房企在海外发行了企业债。
中原地产首席分析师张大伟告诉记者，境内融资成本上升是房企转向海外的重要原因。整体来看，相比2016年平均4%的融资成本，如今资金成本上行非常明显。“2017年房企境内发行的债券利率均在5%或6%以上，今年6月多宗融资的资金成本已经接近或超过7%。”
不过，张大伟表示，整体来看海外融资难度将越来越大。随着美元资金价格逐渐上行、外币借款可能带来汇兑损失，海外融资渠道并不划算。
严跃进也认为，尽管海外融资可以弥补短期资金不足的风险，但后续将面对较大偿债压力。
值得关注的是，境内的资产证券化正在逐步放开。目前，多家房企已试水CMBS(商业房地产抵押贷款支持证券)及REITs(房地产信托投资基金)等资产证券化方式，标的集中于商业物业，长租公寓等。
9月12日，保利地产设立首单商业物业CMBS，发行规模35.30亿元，基础资产为广州两栋商业地产；招商蛇口则将CMBS应用于长租公寓。12月1日，其首单储架式长租公寓CMBS获深交所审议通过，发行规模60亿元。
CMBS模式不涉及资产所有权变更，是一种债务型融资，原始权益人通过抵押物业资产获得资金，并在到期偿还贷款后解除抵押。原始权益人保留物业资产的所有权，充分享受抵押期间地产增值的红利。
主要面向长租公寓的类REITs产品也在加速落地。21世纪经济报道记者梳理发现，今年来已有魔方、自如、新派和保利四家长租公寓类REITs产品获准发行。其中，保利新近获批的REITs发行规模达到50亿。
虽然上述项目均是“类REITs”而并非真REITs。但有观点认为，加快放行表明监管层对租赁物业的支持力度加大。
“REITs的成熟和推出将极大的推动租赁市场前进”，国泰君安认为，REITs最先有望从租赁运营端取得突破。而租赁REITs一旦兴起，将解决开发商退出渠道问题，有助于开发商的现金回流，从而做大规模，推动租赁机构化。
民生证券指出，虽然2018年房企融资趋紧将会延续，融资成本继续提高，但政策会鼓励房地产资产证券化发展，预计资产证券化将是明年最大的亮点。
(原标题：碧桂园物业撤回招股书背后房企IPO再融资闸门未松)
