万达商业又有啥盘算？
苏宁提到，其单面进入万达商业后，能够为万达商业提供稳定租金，有助于物业估值提升，而万达自身还有其他的盘算。
针对此次投资，万达集团表示，引入新战略投资者后，万达商业将更名为万达商管集团，1至2年内消化房地产业务，万达商管今后不再进行房地产开发，成为纯粹的商业管理运营企业，各方将推动万达商管集团尽快上市。
这从万达2017年的部分业务调整已经可瞄见端倪。2017年，万达经历了638亿元世纪并购案，将旗下的13个万达文旅城卖给了融创、77个酒店卖给了富力，与此同时，万达保留文旅项目的品牌及运营管理权，这是万达实现轻资产战略落地的重要一步。
重新定位的万达商管集团将利用腾讯、苏宁、京东海量线上流量和本身巨大线下商业资源开展多方面合作，共同打造线上线下融合的中国“新消费”商业模式，实现实体商业与互联网企业的双赢。
另外，借此次战略投资，万达重提了万达商业的上市计划。
万达商业于2014年12月23日在香港联交所上市，创下了港股市场规模最大的IPO。但上市后，万达商业估值远远低于同类A股上市公司，其股本结构中实际可流通的股票数量也一直维持在较低水平，融资能力大受限制。
不足两年时间之后，2016年9月20日，万达商业在香港联交所完成私有化退市。自去年万达商业进入IPO排队的消息爆出之后，关于其回A的消息已经沉寂了相当一段时间。
e公司曾经梳理在万达商业私有化进程中，多家A股上市公司隐身于9家私有化财团中，包括皇氏集团、国中水务、杉杉股份、工商银行，以及中国中铁、中国平安、中航资本等“中字头”公司。目前暂不清楚将要交出万达商业14%股份的退市投资人中是否都包括这些公司。
此前有媒体报道，万达商业私有化项目书显示，万达在私有化时签订一份对赌协议，协议称，万达商业计划在2018年8月31日前完成上市。如果公司在退市满两年或2018年8月31日之前未能在内地主板市场上市，大连万达集团将回购全部股份，并向海外及境内投资者分别支付12%和10%的利息。
正如上面分析，对赌协议即将到期，而万达商业回A暂无明确进展，万达要付出的私有化资金成本将非常高昂。
小e在此梳理了一下万达商业从港股退市与A股上市之路。
2014年12月，万达商业在香港联交所挂牌上市，发行6.52亿的港股，每股发行价48港元。但万达商业在港股的表现却不尽如人意，最高价每股78港元，而最低价却低到了31.1港元。
2015年9月，万达商业向中国证监会递交了招股说明书，按照万达商业披露的A股新股发行计划，总计发行不超过2.5亿股新股，募集资金120亿元，折算下来平均每股发行价为48元。
2016年3月30日晚间，万达商业(3699.HK)发布公告称，拟进行H股全面收购要约。要约收购价格将不低于48港元。
2016年9月20日，登陆港交所637天的万达商业正式退市，从H股退市之后的万达商业全力谋求在A股的上市。
2017年3月3日，证监会发布的最新版首次公开发行股票审核工作流程及申请企业情况表格中，万达商业的状态由此前的“已受理”转为“已反馈”。
2017年7月10日，万达商业和融创中国(01918.HK)联合发布，融创房地产集团以335.95亿元收购万达旗下76个酒店，同时万达以295.75亿元的价格，将13个文旅项目的91%股权转让给融创。从万达的管理结构上来看，万达文旅城项目和酒店业务都是正在谋求回归A股的万达商业的重要构成部分。此前，证券时报曾报道，据万达内部人士称，万达商业回A计划中最大的不确定性在于“定性”：万达商业不希望被划入房地产板块。
在29日晚，万达公告表示，引入新战略投资者后，万达商业将更名为万达商管集团，1至2年内消化房地产业务，万达商管今后不再进行房地产开发，成为纯粹的商业管理运营企业，各方将推动万达商管集团尽快上市。
王健林的“剧透”
实际上，对于万达商业的调整，王健林在“万达集团2017年年会”上早有提及。
数据显示，万达商业收入1125.4亿元，完成年计划的104.1%，同比减少21%。其中，房地产收入831.7亿元，完成年计划的104%，同比减少23.7%；租金收入255.2亿元，完成年计划的101.4%，同比增长30.3%。
万达年会上，王健林透露，今年为了适应转型，也为了资本市场需要，万达拟对公司管理架构进行调整，主要是商业地产进行架构调整。
一方面是成立商管集团，将原来商业地产更名，成为一个纯粹的商业物业持有和运营管理商，使公司战略更清晰，商业模式更纯粹，也为了使市场估值更高。将来商管就是收租金，利润每年两位数增长，在此基础上，再通过线上线下融合做一些东西出来，这样公司市场估值会更高。新的商管公司将是以轻资产为主、重资产持有为辅的企业。新的商管集团将是万达集团核心企业。
另一方面是成立地产集团。第一要负责消化商管集团的地产业务，但利润归商管。第二要开发万达广场重资产，也不排除纯粹搞一些住宅开发。第三也可以输出品牌管理。地产集团不求做大，主要看利润。地产集团的主要任务就是建万达广场，另外捎带搞点业务就行。
此前，“世纪大交易”后，万达已将文旅和酒管这两个轻资产部分注入到香港上市公司万达酒店发展(00169.HK)中，目前该上市公司1月19日因涉及非常重大收购事项暂时停牌，而万达商业A股IPO正在排队中。于是市场猜测，以文旅和酒店管理为主的轻资产业务在香港上市，以“万达广场”为主的轻重结合资产则谋求在A股上市，是万达资本市场布局的方向。
此外，在谈及2018年的主要工作安排时，王健林再次强调，要继续降低企业负债，清偿全部海外有息负债。
“万达集团将采用一切资本手段降低企业负债，包括出售非核心资产、保持控制权前提下的股权交易、合作管理别人的资产等等。万达要逐步清偿全部海外有息负债，万达商业退市资金也有了可靠方案。同时计划用两到三年时间，将企业负债降到绝对安全的水平。今天我可以在这里负责任地说，万达集团在全球绝不会出现任何信用违约！万达30年没有出现一起信用违约，我们把信用看得比资产、利润更重要。”他说。（证券时报）
(原标题：腾讯等“四巨头”340亿入股万达！万达商业估值2400亿 A股上市加速？)
