定增浮亏
上海大郡在业绩承诺期最后一年急转直下，正海磁材如何挽救未来？
正海磁材2017年年报中亦表示，如果上海大郡在持续创新、技术路线选择、市场推广等经营决策方面不能及时、有效地应对外围环境的变化，公司新增业务——新能源汽车电机驱动系统将可能继续出现经营不利的风险。
由于涉及业绩补偿等，根据之前约定，正海磁材将以零对价直接取得上海大郡6.9692%股权。此前的2017年3月，其已作价1980万元收购熊平持有的上海大郡2.3558%股权。如果本次零对价实施，正海磁材持有上海大郡股权将达到98%。
正海磁材同时还在加大对上海大郡的投入，4月17日，其公告上海大郡拟以自筹资金投资建设新能源汽车驱动系统产业化项目，投资金额预计为3.5亿元。该项目建设周期为18 个月，初步测算建成后第一年即2020年销售收入约18亿元，2021年约24亿元、2022年约30亿元。
“我得到的消息是，到目前为止，上海大郡今年的情况会比去年好，比去年形势要乐观一些，但我没看到财务数据，去年一季度上海大郡也没有单独披露财务报表。”前述正海磁材有关人士告诉21世纪经济报道记者。
但正海磁材的2018年第一季度业绩预告中，对业绩变动原因的说明只提到“公司高性能钕铁硼永磁材料业务的销售收入及净利润较去年同期大幅增长”，对另一个主营业务“新能源汽车电机驱动系统”却只字未提。
“钕铁硼永磁材料的毛利保持稳定，今年一季度增长主要是产品销售结构在优化，高毛利产品的比重在增加。”上述正海磁材有关人士说。
可是，即使预计今年一季度业绩比上年同期上升370%-400%，正海磁材的股价却没有起色，截至4月17日收盘为7.75元/股，与2017年3月实施的定增再融资发行价9.96元/股（10转5股除权后）尚存在28.52%的距离。
