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新增产能助力业绩增长 高景气行业上市公司加速扩产

董添 中国证券报·中证网

  近期,从上市公司半年报披露的扩产情况看,不少光伏、风电、电子、化工行业上市公司加速扩产,积极把握行业高景气周期。一些上市公司新增产能快速落地,有望带来新的业绩增量。业内人士表示,上市公司在行业高景气周期积极扩产,可顺应供需两旺的市场需求。同时,借助新设备、新技术提高生产效率,利用规模效益降低生产成本,有望实现净利润大幅增长。

  新增产能落地

  不少行业头部公司在半年报中提到,通过新增产能实现业绩大幅增长。

  通威股份半年报显示,上半年,公司共实现营业收入603.39亿元,同比增长127.16%;实现归属于上市公司股东的净利润122.24亿元,同比增长312.17%。上半年,公司紧跟市场需求,通过新增产能和技改提升,不断提高大尺寸产品出货占比,企业盈利能力同比提升。

  新项目建设方面,通威股份表示,公司已于2022年6月底如期实现包头二期5万吨高纯晶硅项目的顺利点火,目前产品各项指标均优于太阳能级特级品标准。公司乐山三期12万吨高纯晶硅项目已取得能耗指标批复,目前各项建设工作正稳步推进,预计2023年下半年建成投产。

  除新增产能快速落地外,部分高景气行业上市公司还对原有产线进行升级,助力相关公司业绩高速增长。

  伴随光伏太阳能电池片市场需求快速增长,行业中部分上市公司对原有产线进行升级。以爱旭股份为例,2022年上半年,公司共实现营业收入约159.85亿元,同比增长132.76%;实现归属于上市公司股东的净利润约5.96亿元,同比扭亏。公司主营高效太阳能电池的研发、生产和销售,处于光伏产业链的中游。公司于2022年上半年持续开展电池产线升级工作,将原有约10GW的166mm尺寸电池生产线技改升级为182mm大尺寸生产线,并于2022年上半年陆续投产。伴随公司产能结构的优化,公司大尺寸电池销量逐步提升,营收和盈利同比实现大幅增长。

  加快扩产步伐

  值得注意的是,不少高景气赛道上市公司加快了扩产步伐,这在锂电产业链企业中表现得尤其突出。

  2022年以来,各大锂盐企业相继扩产。近期,不少锂盐企业加快了扩产步伐。藏格矿业日前表示,将在2022年有序扩产盐湖提锂项目,麻米错盐湖提锂项目预计从2022年下半年开始建设,2023年下半年建成试生产。

  对于今年碳酸锂的产销情况,藏格矿业在8月17日晚披露的投资者关系活动记录表中表示,自2019年公司万吨碳酸锂生产线建成投产至今已有4年,采用自主研发的“吸附法提锂-反渗透浓缩纳滤除杂-MVR浓缩-碳酸钠沉淀”组合技术工艺,期间不断调整、改进、优化、完善,该组合技术工艺日臻成熟,年产量持续提升,直到实现达产状态。从近几年实际产量分布看,2019年1828吨、2020年4430吨、2021年7553吨,2022年上半年4770吨,今年全年预计实现产量10000吨以上。

  盐湖股份日前也宣布,拟70.8亿元投建年产4万吨基础锂盐一体化项目。今年5月,公司公告称,拟建设年产2万吨电池级碳酸锂和2万吨氯化锂一体化项目,建设周期为24个月。盐湖股份子公司蓝科锂业目前拥有3万吨产能,加上本次规划的4万吨产能,建成后公司将拥有7万吨锂盐产能。

  根据盐湖股份半年报,公司上半年共实现营业收入173.04亿元,同比增长180.81%;实现归属于上市公司股东的净利润91.58亿元,同比增长333.09%。2022年上半年,公司累计生产氯化钾264万吨,同比增长5.4%;销售氯化钾296万吨,同比增长12.5%,产销率达112%。累计生产碳酸锂1.53万吨,销售碳酸锂1.5万吨,产销率达98%。氯化钾、碳酸锂平均销售价格分别同比增长100%、414%,实现产销两旺。

  对于锂盐行业下半年的走势,东北证券认为,锂盐价格有望进一步上行,且未来锂盐供需持续偏紧或使得锂盐价格维持高位。从短期来看,下半年电动车旺季到来,产业链各环节排产逐步走强,但供给增量较为有限,预计下半年需求环比增速将超过供给环比增速,锂盐价格有望进一步上行。从中期看,今明两年锂盐供需仍处于紧平衡状态,而考虑到补库需求及中游扩产潮等因素,实际供需较紧张,支撑锂盐价格维持在高位。

  有望产生规模效应

  业内人士表示,上市公司利用高景气周期积极扩产,可顺应供需两旺的市场需求。新产线借助新技术、新设备,提高产线生产效率,同时利用规模效益降低生产成本,实现净利润大幅增长。

  长远锂科半年报显示,2022年上半年,公司共实现营业收入约76.33亿元,同比增长167.93%;实现归属于上市公司股东的净利润约7.58亿元,同比增长141.66%。为满足下游客户需求,公司积极推进正极材料产能扩张。截至报告期末,公司已有8万吨/年三元正极材料及3万吨/年三元前驱体产能,同时公司车用锂电池正极材料扩产二期项目、年产6万吨磷酸铁锂项目预计今年年底逐步投产。

  长远锂科表示,新建三元正极材料产能为柔性生产线,兼容高镍、中镍及低镍产品生产,可根据客户订单需求调整产线排产。随着新产线的逐步投产,新技术新设备的投入极大提高了产线生产效率,同时规模效应下公司成本控制能力进一步提升,净利润实现大幅增长。

  部分上市公司在相关投产公告中表示,新增产能投产后,有望实现装置利润最大化。

  齐翔腾达近日公告称,目前,公司投资扩建的4万吨/年顺丁橡胶项目生产线已建设完工。同时,4万吨/年顺丁橡胶项目配套的20万吨/年丁二烯抽提装置也已建成投产。公司表示,20万吨/年丁二烯抽提装置的建成投产,将有利于进一步降低公司顺丁橡胶装置的生产成本,同时公司可以根据丁二烯和顺丁橡胶的市场行情灵活调整装置负荷,实现装置利润最大化。

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