现在金融监管趋严格，辅以中国人口结构变化之际，养老目标产品必将成为未来十年的发展重点，为此老郑组织养老目标产品翻译研究组，本文是第4篇译文！希望大家从中有所收获……
引子：自上世纪七八十年代美国推出401K个人养老金减税计划之后，截至2006年，401K计划的参与率不足50%，主要原因是参与手续繁琐，为此2006年美国国会通过相关法案，采取默认自动参与401K计划，401K计划默认选择目标日期基金作为投资标的。 -----老郑添加
退休养老金储蓄很容易
作为一名自动401(k)计划、403(b)计划、联邦储蓄计划或者其他退休养老金储蓄计划的参与者，你便成为增加养老金储蓄大军中的一份子。智能自动化养老金投资计划提供一个或多个不需要员工，或者说你，做任何动作的功能。最常见的自动功能是注册。员工按预先设定的缴款率自动登记，并自动存入预先选定的养老投资基金。你也可以参与自动提高存款率功能或其他自动功能，以帮助你随着时间的推移来建立养老金储蓄。
自动投资功能使养老金储蓄简单化，并帮助你存更多的钱。他们也提供税收福利，使你的账户资金在你准备退休之前，不受干扰地享受复利，因为你的收入是计税的。更好的是，只要你为现在的雇主或任何提供401(k)计划或类似养老金计划的雇主工作，你就继续可以享受这些福利，尽管不是所有的雇主都提供自动投资功能。
有了这些优势，越来越多的公司在他们的退休养老金储蓄计划中增加了自动化功能，这或许不足为奇。40%以上有401(k)计划的公司现在提供自动注册，其他一些自动功能正在迎头赶上。
但自动登记系统与完全自动不同。作为计划参与者，你可以而且应该做出一些决定，就像雇主决定你养老金投资的默认缴费率和他们以何种方式进行投资。
你对这些计划的工作原理了解得越多，你就会明白，明智的退休储蓄养老金计划决策，以及你账户目前—和可以被—投资的方式，你对做出的选择就越有信心。
下面将帮助你了解你的自动养老金存储计划，并指出你应该密切关注哪些方面。但在我们深入探讨自动退休计划的细节之前，让我们先来谈谈一些基本的问题。虽然主要关注401(k)计划，但大多数信息都适用于退休养老金储蓄计划。
退休储蓄计划的基本点
401(k)和403(b)计划是两项最普遍的，由雇主发起的退休养老金储蓄计划。当你参与401(k)或403(b)计划时，你退休后的收入所得，通过该养老金计划，由以下几点决定:
你的缴费基数，在你参与养老年金计划的年份里；
投入养老金计划资金的投资方式;和
投资所提供的年平均回报。
401(k)和403(b)都被称为“薪资递延计划”，也就是说你收入的一定比例用于缴纳到你名下的养老金账户，而不是用于取回家。作为传统薪资递延计划的一员，雇主向美国国税局提交计税工资，其中一定比例被扣除并缴费到养老金账户——对此你不必支付所得税，直到你退休后，并从账户中取款时再缴纳。
你对养老金账户对缴费以及所得收益，都是税务递延的，所以资金一直在账户里滚动而未交税。这意味着你的综合缴费和收益会以更快的速度复利，因为你所有的收益都被重新投资了，而且没有钱被用来缴税。
你最终支付的税款取决于你取款时的所得税税率。例如，如果你的应税收入，包括取款，将你纳入28%的联邦纳税等级，你的税就会按这个税率计算。虽然没有办法预测你从账户取款时的所得税率，但许多人退休后的收入比他们工作时的收入要少，因此要以较低的税率纳税。
罗斯缴费对薪资递延税的影响
一些401(k)和403(b)计划承认罗斯缴费（什么是罗斯缴费请参见合晶睿智以后的文章），但除了传统缴费或税前缴费。罗斯缴费对401(k)或403(b)计划的缴费不是递延税，所以缴费不会减少你目前的所得税。然而,取款免税则需要你至少59 （快60周岁）和您的帐户交易至少五年。
403(b)看起来更像401(k)
最近对403(b)监管环境的变化使得403(b)计划更像401(k)计划。如果你在公立医院工作，是公立学校的一部分或其他有资格的组织或附属机构，你的雇主可能会提供403(b)计划。该计划投资范围从保险公司提供的年金合同到与通过401(k)计划提供的共同基金的投资。
和401(k)计划一样，403(b)计划允许你进行养老金计划公认的缴款时，延迟缴纳所得税，直到你退休后，从养老金计划中提款时，再缴纳。公认的缴款被排除在外或从你的收入中扣除。还有一个罗斯403(b)计划选项。如果你的养老金计划组织提供了一个，任何对罗斯选项做出的贡献，都要求你对该计划的贡献缴纳所得税，但是该投资计划的股利派发(如果满足某些要求)是免税的。就像401(k)计划一样，你403(b)账户中的任何收益和所得都不会被征税，除非你提取收益，如果你的提取是股利派发，那么罗斯项目里的收益和所得也不会被征税。
自动化养老金存储计划
传统的退休储蓄计划要求员工做出绝大多数决定——例如，是否参与计划、储蓄多少以及投资多少。自动退休储蓄计划只是一个计划，提供一个或多个不需要你采取行动的功能。
如上所述，最常见的功能之一是自动注册。雇员通过预先设定的缴款率自动注册，并自动加入预先设定的投资基金。许多计划也会自动增加你的储蓄率，这有助于随着时间的推移建立退休养老金储蓄。
有了自动养老金存储计划，雇主为合格的员工在公司养老金存储计划中建立一个其名下的账户。一旦被录用，你税前工资的一定比例会自动定期划转到养老金计划账户，并为雇主所选择的养老金投资计划效力，通常被称为养老金计划的“默认投资”。
你的雇主也需确定你为这个计划投资的薪水的百分比。虽然大多数雇主将3%作为默认金额，但越来越多的雇主会自动将员工的比例调至5%甚至6%或更高，并帮助员工建立更充实的退休储蓄。随着你继续参与这个计划，一些雇主会随着时间的推移增加最初的百分比，通常会增加一个百分点。这个过程被称为自动扶梯。
您可以更改投资金额或决定在任何时间不参与投资。如果你决定不想通过这个计划来存款，你可以拒绝自动登记。你有90天的时间来通知你的雇主，他们将会在未来的薪水中退还你的保额(根据投资收益或损失调整)。你将失去任何雇主对养老保障这一点上做出的贡献，而返回你薪资账户的数额是纳税后的收入。
记住，在雇主对与你相关的401(k)计划、403(b)计划、储蓄计划或其他退休计划采取任何行动之前，法律要求他们向你传递该计划详细信息，并给你选择退出该计划的机会。你应该提前寻找相关信息。
自动登记计划的主要特点
当你选择在投资计划中自动登记，你将有权改变你的雇主所选择的默认值——你应该意识到的关键默认值是保额或储蓄利息，自动升级率(如果有的话)和你拥有的保险自动导向的投资。
存款率
当你投资该计划时，雇主将持有你总工资一定比例金额，即默认存款率或默认缴款率，并将其存入你名下的账户。你可以像雇主允许的那样频繁地改变你的缴款率，这通常是每天的，但可能很少。例如，如果你得到加薪，你可能会决定，你能负担得起把更多的钱存起来用于养老，把默认率提高到8%、10%甚至更多。
为了减少退休后的经济损失，特别是对新雇佣的员工来说，许多自动计划的开始都是低默认存款率3%。然而，3%可能不是一个足够高的存款率来确保退休的舒适，所以越来越多的计划设定了4%、5%或6%的默认存款率。此外，你可能会有配捐。配捐是雇主在你的账户上增加的金额，并超过从你的工资中扣除的金额。如没有得到配捐，许多雇主则提供这一默认存款利率功能，以帮助员工提高退休储蓄、吸引和留住员工、鼓励计划参与、从税收减免中获益，或帮助确保他们的计划不受歧视测试的影响。你的雇主决定如何计算配捐比率，以及是否配捐现金或公司股票份额。典型的方法是配捐是每$.50美元匹配工资的6%，但是还有很多其他的匹配公式。
理想情况下，默认的存款利率至少会确保你得到公司的全额配捐，但是如果默认的存款率未使你得到全额配捐，那么你可能想要提高你的存款率。
充分利用你的401(k)计划，联邦储蓄计划或403(b)计划
在一些计划中，自动存款的默认值的设定为低于雇主配捐金额。如果是这样的话，除非你决定采取行动，提高你的投保额度，至少在雇主的配捐额之上，否则你可能会错过免税的钱。要了解更多信息，请参见美国金融监管局出版的《投资者警告》，《为什么要把钱放在明处?》，《充分利用雇主的401(k)计划》。
自动升级可以帮助节省开支
由于默认的存款率常设定的比较低，一些自动计划已经解决了这个问题，并被称为自动升级特性。随着自动升级，你的存款率每年会自动增长一个或多个百分点，直到达到该计划的最高默认存款率——通常是6%，但一些公司继续升级到10%或更多。
自动升级使参与者可以从适中的初始存款率开始投资，但每年都有系统地提高这个比率。随着时间的推移，这是一种提高储蓄率的好方法，因为储蓄增加是自动完成的，而且通常是与加薪相对应的，你的钱包甚至都来不及注意到储蓄的增加。
你应该存多少钱?
一个好的经验法则是，你养老金计划的全部投资——是你的缴费额加上任何雇主的配保额——应该是你薪水的10%到12%。另一个估算方法是，确保你退休时的工资是你上一年工资的10倍(如果你的最终薪金是5万美元的话，你将得到50万美元)。在2017年，你可以为401(k)或403(b)计划定额投保1.8万美元，如果你50岁或更大的话，可以追加额外赠额6000美元。
默认投资
当你自动注册加入投资计划，雇主会为你的出资选择一个默认投资。如果你愿意，你可以坚持该默认的投资，或者你可以把资金投入到该计划所提供的不同投资项目中。默认投资可能是一个生命周期基金，一个平衡的基金或者管理账户——这些是联邦政府在自动401(k)计划中批准的可接受的默认投资类型
生命周期基金
有两种不同类型的生命周期基金，但在自动计划中发现的生命周期基金类型通常是一个目标日期基金(另一个生命周期类型是一个目标风险基金)。目标日期基金是专门为退休投资者设计的专业管理投资，他们正在寻找“一站式”投资解决方案。像联邦储蓄计划的L基金，这样的基金为投资者提供了一个简单的方法来创建一个多元化的投资组合，而不必做出具体的投资和分配决定。
当接近它的“目标”日期时，目标日期基金逐渐变得更加保守。换句话说，该基金的资产配置从风险较高的股票投资转向更为保守的债券投资，甚至是现金或现金等价物。资产组合是根据你需要使用资金的日期选择的。如果这一期限从现在开始很长一段时间，目标日期基金将更倾向于股票或偏股型基金，从历史上看，这类投资回报高于债券和现金投资，但也会使投资者面临更高的投资风险。当你需要资金的时候，投资组合会自动变得更偏向于保守的固定收益或稳定的价值投资，包括债券和国库券。这种逐渐转向更为保守的投资被称为“下滑之路”，它的目的是在你接近退休时降低风险。
为了投资目标日期基金，投资者会选择最接近退休日期的基金。2010年30岁的投资者很可能在她65岁的时候退休，所以她会选择2045年的目标日期基金。同样，一个50岁的投资者可能会选择2025年的基金。但在自动登记的情况下，你会自动地安排在适合你的目标日期基金。
相关但不相同
具有相同目标日期的生命周期基金并非完全相同。组成基金的基金因投资者不同而有很大差异。一些生命周期基金采用相当激进的配置，随着目标日期临近，资产在股票上的投资更大。其他人则倾向更为保守的组合。你可以在它的招股说明书中找到组成生命周期基的投资组合，这一点雇主会向你提供。
平衡型基金
平衡型基金是流行的默认投资方式。这种类型的互惠基金被广泛普及，因为如果基金是被动管理的，该基金经理或计算机模块投资于股票和债券的组合，以提供潜在增长和当前收入。
平衡型基金有几个优点。通过持有多种资产类别，平衡型基金的波动性往往小于纯股票型或纯债券型基金。然而，从历史上看，这一风险的降低并没有导致回报的显著减少。这是因为在股票表现不佳的时期，债券的回报率可能会抵消这些损失。平衡型基金在一个重要的方面与生命周期基金不同。即，资产组合的配置不会被动修改以适应具体的退休日期，尽管它可能会做出调整以反映市场状况的变化。因此，从默认的生命周期基金中转移出来，通常意味着在分配和投资组合多样化中，你承担了责任。
管理账户
如果你的默认投资是一个管理账户，你的存款将投资于由专业投资经理选择的各种互惠基金或可能是单个证券的投资组合。账户结构形式将取决于雇主选择提供的默认投资。
管理账户类似于管理互惠基金，因为它们都有金融专业人士，遵循特定的投资风格——从保守到激进——以及选择有价证券以满足特定目标，比如，长期增长型或退休收入型。与互惠基金经理不同的是，该账户的投资经理同时监管许多类似但不相同的账户，而且通常会对大多数或全部账户进行相同的交易。
与个人普惠基金或生命周期基金不同，当投资组合需要重新分配时,拥有托管账户的投资者会对投资组合有一些管控权,因为托管账户的客户经理通常会允许你提供关于你愿意承担的风险。然而，这种定制是有代价的。你通常会为账户托管服务支付一笔费用。如果你使用生命周期基金或平衡基金，是不需要付费的。
其他投资选择
尽管你很可能会被动默认一个生命周期基金、平衡基金或托管账户，但大多数雇主对于默认投资至少会提供三种替代方案。这些通常包括股票基金、债券基金和货币市场基金，还有一些提供更多选项。平均下来，投资计划会提供8到12个选择，有些计划提供多达100个。因此，你总是可以选择将你的资产从默认投资中转移出来，或者选择其他投资来补充你的默认投资。更多关于你投资计划中的基金信息可以从“计划提供者”获得，这是一家由雇主选择提供401(k)或其他退休储蓄计划的金融服务公司。
投资有风险
投资几乎总是意味着冒着失去一些本金甚至所有本金的风险。在退休储蓄计划中，本金是指从你的工资中所支付的金额，以及其收益产生的累积金额。但并不是所有的投资都有相同的水平，甚至相同类型的——风险，所以要确保你了解所投资的产品性质。一个好方法是阅读你投资的基金的每一份说明书，其中包括风险相关的信息，以及你收到的季度报告。
更改默认值并退出自动计划
你投资计划的默认值之所以被选中，是因为你投资计划发起者认为，他们既能将资产损失的风险降到最低，又能提供资产的长期增长。
但是，正如前面提到的，您可以更改喜欢的任何默认设置——即缴费率、默认投资和自动升级率。计划都允许至少做季度性变更，但大多数计划允许你每天变更你的存款利率、投资方式和自动升级功能。虽然对许多参与者来说，默认投资是一项不错的投资，但你应该考虑你的个人情况，以确定哪种基金最能满足你的需求。如果你确实改变了你的默认投资方式，要确保你已经充分了解了做出变更带来的后果，以及它会如何影响你的退休储蓄计划，确保核查过做出的投资选择，并通过每个基金的招股说明书获得信息。
此外，在某些情况下，你有可能根本不需要进行投资，在这种情况下，你可以选择退出投资计划。虽然对退休储蓄没有长期影响，但你可以做出选择。雇主会让你知道需要多久——通常是90天——来决定你需要采取的步骤。如果你在这个时间段内采取行动，你的账户上的钱将会返还给你，而且你不会因提前取款而欠下税款。如果你错过了最后期限，你仍然可以得到退款，但是你将会因为退回的金额而受到10%的处罚。不管是否有罚金，你都要对返还给你的金额缴纳所得税。
费用
投资401(k)或其他退休储蓄计划并不是免费的。你和/或雇主必须支付一定数量的费用以获得运营该计划所需的服务。以下是一些你可能需要支付的费用，以及可能适用于你计划的某些可供选择项目的销售费用。
管理费。您的计划管理员负责或安排您的401(k)或403(b)计划所要求的记录保存、会计和法律服务，但是这些服务附带一个价格标签。根据计划的提供者、计划的规模以及它提供的服务，你所支付的费用各不相同。此外，一些雇主还会支付部分或全部的管理费用。
投资费用。投资管理费用，你在投资组合中的每一笔投资，通常都是费用总额的最大部分。这些基于资产的费用可能从0.02%到2.5%或更高不等。一个复杂的因素是，你可以根据你所做的投资选择，在一个单一的投资计划内支付不同的费率。例如，债券基金的费用往往低于积极管理的股票基金，若是你计划提供是指数基金，费用通常更低。另一方面，这并不意味着，仅仅因为一个基金的费用高，你就会避开这个基金。这个基金可能会为你的投资组合增添重要的多样化，例如，国际基金。请记住，一些投资费用只适用于具体情况。如果你知道这些情况是什么，比如把钱从稳定的价值基金中转移出来，你就能在如何投资和何时做出改变上做出更明智的选择。
服务费。一些费用只针对特定的服务——贷款是最常见的。然而，其他服务也收取费用，如托管账户服务和困难提款。此外，根据与该投资计划服务提供商沟通的方式，一些服务费用可能会更加昂贵。在某些情况下，通过网络进行交易比通过电话进行交易关联事务要便宜得多。由于贷款是最常见的收费类型，所以对尽快了解贷款收费是必要的。你可能知道，也可能不知道你已获得授权从401(k)计划中贷款，但你需要付费(更多关于401(k)计划贷款信息，请查看美国金融业监管局的“智能401(k)投资”中的贷款部分)。贷款费用从你所借金额的小部分到你有资格贷款的总金额的相当大的百分比之间变化。在你做出承诺贷款之前，确定一下你需要付出的代价。关于各类费用的附加信息，请参见劳工部401(k)计划费用查看单。
智能自动投资的五个技巧
这些技巧将帮助你充分利用公司自动投资特点:
1. 了解你自己的默认投资。熟悉公司为你选择的默认存款利率和投资选项。问问你自己是否有充足的储蓄，花时间阅读与你的投资相关的招股说明书。
2. 充分利用雇主配保份额的优势。大多数自动存储计划都设定了一个默认的比率，确保你得到充足的份额，但如果没有，增加你的储蓄率，以确保你有足够的钱在一段时间内成长为一个充足的资金池。
3. 登上储蓄自动扶梯。如果你的计划提供了自动升级功能，那么坚持下来，年增长率是一个伟大且无痛的方法来增加你的储蓄。如果计划中未提供自动升级功能，你要自律，自己去做。记住，如果你没有存下至少10%的工资，那么你很有可能在退休来临时，突然出现麻烦。
4. 打开并阅读你的帐户对账单。雇主必须至少每季度给你一份账户对账单，而投资计划提供者通常会每月发送你的账户信息。你也可以在线访问帐户信息。养成一种习惯，每次收到后都要查看你的账户信息，并咨询一些你不懂的问题。
5. 不要选择退出养老金投资计划或套现。如果你不在养老金投资计划中，你会失去一些重要权益，比如，显著的税收福利，并且通常是雇主配保与你的养老投资计划相匹配。更糟糕的是，如果你退出养老金投资计划，你可能会在一段时间内回不来，这就会让你花销大手大脚，忘了养老金储蓄这回事。如果你离开了养老金组织，就需要克制花费的强烈欲望。养老金储蓄就是——为你的退休生活所准备的。
哪里可以获得更多的信息
你的帐户财务报表。你可以通过查看帐单来追踪你的投资表现如何。雇主按要求每年至少提供4次，通常在3月底、6月低、9月低和12月底。然而，许多养老金计划提供方会每月发送财务报表。你也可以在线访问帐户信息。
你的雇主和养老金投资计划管理员。你的雇主或计划管理人可能会提供资源来帮助你进行投资决策和退休计划。许多雇主提供有关退休计划和养老金储蓄的教育材料和研讨会。此外，他们还通过第三方咨询服务(如托管账户)提供理财建议。
在线资源。有许多网站专门研究401(k)信息并提供建议，包括雇主选择的计划提供者。你的计划提供者的网站通常是寻找与你的投资相关的历史业绩信息的最佳资源。许多供应商提供资源来帮助做出资产配置和其他决定，更不用说关于储蓄和投资的实用信息。
投资专业人士。你也可能想咨询一下投资专业人士。你可以通过大多数出售投资策略的金融机构获得投资建议，包括经纪公司、银行、公墓基金公司和保险公司。你还可以聘请一位独立的投资顾问、会计、理财规划师或其他专业人士来帮助你做出投资决策。
