谁与争锋
全能资管公司是未来
抓住了上述三个关键变量，那么未来的资产管理行业龙头公司将如何画像？
恺讯咨询合伙人委员会主席李吉认为，未来的龙头公司应当是在产品、制度、人才、技术、文化五个维度齐头并进、全能发展的资管公司。
首先，产品是联系资产管理公司和客户的纽带，未来产品谱系越完整，尤其是在大类资产配置能力例如FOF、MOM管理能力越优秀的公司将有更大的可能胜出。例如，美国共同基金的产品数量近年来已经鲜有增长，更多是规模的增长。因此产品谱系和大类资产配置的完整，是未来龙头基金公司的一个特征。同时，从海外资管公司发展的路径看，被动型产品具有全面发展的趋势，美国共同基金中被动型产品的配置比例远远高于国内。未来，龙头公司的被动型产品或标准化产品应当产生“头部效应”，贝莱德和先锋集团就是最好的例子。
其次，在文化未形成之前，制度能够保障投研、销售和运营管理等各项工作顺利展开，龙头公司一定需要形成合理完善的制度，这能帮助塑造甚至颠覆式改良整个公司的状态，能够通过管理产生附加值。
第三，人才的重要性毋庸置疑。从贝莱德、高盛、桥水等优秀海外资管公司的发展历程中可以看出，在一个轻资本的行业中，人才的极端重要性。集聚优秀人才并能最大程度释放人才贡献度的公司将在激烈的行业竞争中获得一席之位。可以想象，未来将会出现可追溯业绩超过20年的基金经理，这部分人才将是行业的稀缺资源和龙头公司的制胜法宝。
第四，技术驱动、科技赋能的资管公司将引领行业的前行。随着人工智能等新技术的发展，包括线上智能投顾服务和线下的投顾队伍都将得到壮大和完善。这将是未来在基金公司中拉开差距、产生梯队效应的关键因素。
第五，龙头公司应具备高辨识度的公司品牌，在内部形成一个团结协同、友爱互助、有一致信念及认同感的文化共同体。“ONE FIRM（一个公司）”的理念应该深入到每个基层员工的DNA中，深入到公司运营的方方面面。文化共同体是维系龙头公司长期处于领先地位的核心因素。
“如果将时间拉长到未来二十年，决定未来龙头公司行业地位的可能还有一个核心要素，即资本，例如资产管理公司的上市、并购整合等。从海外的经验看，贝莱德的发展壮大，就是资本整合的结果。从最初以固定收益投资为主的业务模式，逐渐通过收购整合等方式开展了权益投资业务，吸收了巴克莱、安硕等优秀资管公司的基因，并成就了自身的资管帝国。”李吉称，“综合来看，未来十年甚至二十年的资产管理行业，不会缺乏优质客户，缺乏的是服务客户的优秀能力，而这些需要通过产品、制度、人才、技术、文化等多个维度提升资管机构的能力，以服务不同客户甚至创造客户的需求，真正体现以客户为中心的宗旨和意识。”
