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人力成本高企 公募基金半年度“支出清单”出炉

张舒琳 杨皖玉 中国证券报·中证网

  近期,上市公司披露的半年报中,其控股或参股的相关基金公司营收情况曝光。多家基金公司营业收入超过30亿元,但从净利润来看,仅有少数几家基金公司获得10亿元以上的净利润。中国证券报记者了解到,对于基金公司而言,人力成本、营销宣传等费用较高。此外,佣金、系统建设与维护等也是成本的重要组成部分。

  基金公司“支出明细”曝光

  近期,在新三板挂牌的某中型公募基金公司披露半年报,详尽展示了2022年上半年的收入与支出构成。根据半年报数据,该公司上半年营业总收入2.86亿元。其中,营业收入2.67亿元,净利润0.38亿元,占据营业收入的比重为14.2%。报告期内,公司主营业务收入主要包括管理费、手续费、投资收益、利息收入等。

  上半年,其营业总成本2.26亿元。其中,占比最大的为管理费用,共1.55亿元,占据营业收入的比重为57.99%;其次为营业成本约0.7亿元,占据营业收入的比重为26.17%。

  具体来看,上半年该公司业务及管理费用中,位列第一位的是职工薪酬,达到1.13亿元;其次为手续费及佣金支出,为6983万元;第三位为使用权资产折旧,为1468万元;位列第四、第五位的是电子设备运转费、信息咨询费,分别为282万元、267万元。而备受关注的业务宣传费相对较少,仅占据第六位,为256万元。房租及物管费为192万元。

  据一位中型基金公司人士介绍,其所在公司的营业成本主要由三部分构成:一是团队建设和人才引进。二是系统建设,他介绍,目前使用的系统有恒生和万得等,根据业务发展也会自己开发或者采购业务模块。“系统的费用会随着规模的上升而提升,毕竟要支撑业务发展。比如,去年北交所开市,基金公司投资北交所的标的也要跟北交所有一些单独的硬件测试。”三是常规支出,如产品营销宣传、办公室租金、运行费用等,例如,产品成立或召开持有人大会,需要律师事务所出具报告,这些细枝末节的支出,均是成本的一部分。

  人力成本为主

  对于大型公募基金而言,人力成本高企,在产品营销宣传方面的支出也不容忽视。一位大型公募基金人士透露:“公司人力成本可能超过一半,其次为营销支出,各家差异比较大。相比之下,佣金支出、房租、系统维护等费用占比并不算高。”他举例分析,假设一家大型基金公司半年新发500亿元基金,即使全部以0.5%的比例估算尾随佣金,也仅有2.5亿元。

  某基金公司财务总监表示:“公募行业人才成本比较高,头部基金公司提供的薪酬整体比较有竞争力,且头部公司用人体系比较完善,工种会更细致,人工成本会更高。此外,大公司的投研经费投入也相对较多,毕竟规模体量较大,对投研系统要求更高。”

  与之对比,中小基金公司人力成本同样为主要支出,但在营销宣传方面的投入较少。

  某中小基金公司表示,人力成本约占据总成本的60%。“尤其是在基金经理聘用上,由于行业人才竞争比较激烈,要与头部基金公司比拼,人力成本自然就高起来了。”他表示,其次为交易系统、管理系统等系统建设。此外,由于基金公司办公地点大多位于市中心,因此租金等固定成本也比较高。

  辩证看待基金公司“花钱”

  从不同规模的基金公司表现来看,大型公募基金花得多,赚得也更多。上半年,多家大型公募基金净利润占营业收入的比重均超过20%。其中,兴证全球基金、招商基金、博时基金、汇添富基金更是超过30%。对比之下,多家中小基金公司净利润占营业收入的比重不足10%,更有基金公司入不敷出。

  北京公募基金市场人士对记者表示:“要辩证看待基金公司‘花钱’的问题。从长远来看,付出成本较高的公司,在团队建设、提高品牌影响力等方面投入均比较多,有利于基金公司加强自身建设,促进长期可持续发展。”

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