股权投资发展迎新机遇

　　风乍起，吹动股权投资圈一江“春水”。

　　北京证券交易所横空出世，更好支持和服务创新型中小企业发展，进一步畅通中小企业直接融资的路径，以创投和私募股权投资为代表的股权投资迎来前所未有的新发展机遇。

　　创新制度安排，可以不断壮大中小企业创新发展新力量。迈入高质量发展新阶段，需要不断完善国家创新体系，发展壮大创新力量。构建层层递进的市场结构，可以为不同阶段、不同类型的中小企业提供全口径服务，把支持中小企业科技创新放在更加突出的位置。中小企业的创新发展离不开创新资本，创投和私募股权等创新资本成为中小科技企业直接融资发展的“中流砥柱”。机构数据显示，在创业板182家注册制上市的企业中，创投和私募股权投资的渗透率达67.93%。

　　激活市场活力，打造“专特精新”主阵地，指引投资新方向。实行灵活多元的融资制度，采取小额、快速、灵活、多元的再融资制度，形成普通股、优先股、可转债等融资工具，坚持市场化导向定价，更好激活“科技+资本”的聚集效应和市场活力，引导更多资本支持和孵化“专精特新”企业。一方面，为创新资本未来投资布局指明了深挖细分领域、代表新生产业力量的“专精特新”小巨人新方向，科技创新将是最具投资价值的资产和领域；另一方面，培育新生“隐形冠军”的潜力企业越来越多，投融资方式灵活，能有效地为投资机构提供更透明的好项目。

　　丰富多元化退出，持续促进良性循环生态形成。科创板和创业板注册制改革落地，大大改善了股权投资的退出“痛点”。如今北交所服务对象更早、更小、更新，提高了资本市场的包容性和覆盖面，进一步丰富了投资机构退出的选择，提升退出效率，促进创新资本流动，将更好地形成“募投管退”的良性循环生态。此外，凝聚创新资本、支持科技创新的优质股权投资机构，已成为促进创新型中小企业高质量发展的“加速器”，也应受到多层次资本市场的大力支持。发展壮大创新资本力量，从一定程度上化解长期资本缺乏的难题。