上银基金：选择公募基金进行个人养老投资具备五大优势

　　中证网讯（王珞）12月29日，上银基金向中证网表示，选择公募基金进行个人养老投资，主要具备五大优势：

　　（1）养老投资立足长期，选择公募基金复利效应或更显著。

　　近年来，在“房住不炒”的大背景下，我国居民房地产资产配置占比由2018年底的78%下降为2019年底的66%左右，快速下降趋势显著。叠加银行理财打破刚兑、利率中枢趋降，居民资产配置方向逐步向权益市场倾斜已是大势所趋。

　　养老金是长期资金，权益投资在提供长期复合收益方面具有一定优势，公募基金在权益投资方面累积了多年的专业经验，具备公开透明、投资灵活、严格筛选、基金独特投资机会等诸多优势，有望成为养老投资的品质之选。

　　以美国为例，截至2017年底，在美国28.2万亿美元的私人养老金储备中，个人退休账户（IRA，Individual Retirement Account）占9.2万亿美元，在9.2万亿美元的IRA资产中，公募基金最受IRA欢迎，基金版IRA占47％（数据来源：《中国劳动保障报》理论版2018年8月28日）。可见，公募基金在个人养老投资这片蓝海大有可为。

　　（2）公募基金是全国社保基金、基本养老基金、企业年金和职业年金投资管理的主力军，积累了丰富的养老金管理经验。

　　目前，全国社保基金18家境内委托投资管理人中，公募基金占据16席；第一支柱基本养老保险基金的21家投资管理人中，14家是公募基金（占比超过66%）；年金基金22家投资管理人中，11家是公募基金，占据半壁江山。截至2021年末，基金公司受托管理的各类养老金合计超过3.9万亿元，占比近60%。据公开数据统计，公募基金助力全国社保基金、基本养老保险基金、企业年金分别实现8.3%、6.5%、7.2%的成立以来年均投资收益率。（数据来源：全国社会保障基金理事会，人社部，中国基金报）

　　（3）公募基金是第三支柱建设的重要参与者，通过发行养老目标基金，把大类资产配置和选择基金投资的服务产品化，为个人投资者提供养老投资解决方案。

　　自2018年8月市场第一批养老目标基金获批成立以来，养老目标基金已取得快速发展。Wind数据显示，截至2021年末，全市场共成立152只养老目标基金，总规模为1132.5亿元，持有人户数301.9万户，运作满三年的养老目标基金年化收益率为13.15%。

　　（4）公募基金汇聚丰富产品线+专业资产配置团队，为个人养老投资提供专业助力。

　　未来，多元化、长期资产配置的重要性会越发凸显，做好资产配置是一项十分耗费精力的工作，如果投资者没有精力或能力自己做好资产配置，不妨交给专业的基金管理人。

　　高度市场化的机制为公募基金锤炼了一大批专业人才，从业人员普遍积累了扎实的专业知识和丰富的管理经验，与此同时，我国公募基金经历20多年的持续成长，目前全市场公募基金数量超过10000只，可以为养老金资产管理提供丰富的底层配置工具。

　　（5）公募基金具有更严格的投资管理要求，更优惠的产品费率。

　　管理更严格：公募基金发行的养老目标基金，以追求养老资产的长期合理增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险。①法规规定养老目标基金主要采用基金中基金（FOF）形式运作，FOF相较于普通基金可二次平滑风险；②养老目标基金的封闭运作期或最短持有期不短于1年，更注重长期投资；③对基金管理人、基金经理、子基金要求更高。比如基金经理需具备5年以上金融行业从事证券投资、证券研究分析、证券投资基金研究评价或分析经验，其中至少2年为证券投资经验或具备5年以上养老金或保险资金资产配置经验。

　　费率更优惠：2022年11月，证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》（以下简称《暂行规定》），明确个人养老基金应当针对个人养老金投资基金业务设立单独的份额类别，同时可以设置相关机制鼓励长期投资，不得收取销售服务费，可以豁免申购限制和申购费等销售费用，可以对管理费和托管费实施费率优惠等。