平安证券：央行再降准，牛途加力

【今日头条】
央行降准托底经济，补充降息仍可期待
央行此次降准的时间窗口完全符合之前预期，但降准幅度超市场预期。此次降准的推动因素有三点：第一，一季度宏观经济的恶化迫使央行再度祭出普遍降准的措施，而降准幅度有所扩大，也显示出央行此丽托底宏观经济的决心。第二，社会融资成本依旧高企，央行此时降准有助于通过量宽达到价宽的目的；第三，外汇占款跌幅扩大推动央行通过降准对冲。此次降准大约向市场释放流动性 1.3-1.4 万亿元，将有助于进一步引导实体经济利率的下行。政府政策托底的意图已表现的更为明显，未来政策维稳效果的逐渐体现将使得二季度经济的下行动力有所衰减。此外，短期内需进行一次补充性的降息，为 10 月宣布完成利率市场化做最后的铺垫。

【投资策略】
央行再降准，牛途加力
（1）降准时点符合预期，力度超出预期；（2）政策面将宽松进行到底，本轮降准后仍可能会降息，利率曲线或再次下移；（3）在规范化整顿后，货币、地产、财税等政策均在宽松道路上，基本面风险无需担忧，二季度中后期经济或边际改善；（4）本轮降准不会使得 A 股高开低走，预计市场保持强势，考虑到政策面“一带一路”与国企改革的政策，周期蓝筹阶段仍将占优。（5）大类资产角度，债券短期迎配置机会，商品资产二季度中后期看反弹，品种是铝锌等基本有色金属。

【行业分析】
电力设备：智造为锋，强于大市
中国制造2025，未来十年最强音。联网+智能制造的三重奏。聚焦四大领域的变革与重筑。选择技术壁垒与先发优势兼具的平台型公司。建议投资者抓住“内生—智能制造，外延—网络连接”这条由内而外的投资主线。未来在智能制造领域，掌握工业自动化核心技术，同时具备各种资源（诸如软件系统、供应链物流、金融渠道）的整合能力，可开创性构建一体化服务网络的平台型公司有望深度受益。建议从以下三个具备硬件基础和可执行力的领域选择投资标的：1）机器人领域：汇川技术、新时达、英威滕、机器人、上海机电、慈星股份；2）数控机床领域：华中数控、亚威股份；3）工业互联网及自动化领域：科远股份、东土科技、海得控制。

食品饮料：享受确定补涨，强于大市
食品饮料板块存在补涨机会，特别是涨幅相对较低的白酒板块和食品龙头，上周四的大涨仅是开始。无论牛熊，食品饮料未来6个月均有上涨机会。基本面持续改善的白酒有望补涨。基本面优秀、估值便宜的食品龙头存在补涨机会，重点看好伊利股份。50%级别上涨在6个月内兑现的可能性很高。
2015年食品饮料板块中涨幅相对较好的品种，往往与现阶段的几个市场热点有关联，包括互联网+（海欣食品、汤臣倍健、青青稞酒等）、国企改革（燕京啤酒、古越龙山等）、产品创新（百润股份、三全食品等）、并购整合（调味品等）。

【公司评级】
强烈推荐和佳股份
和佳股份是一家充满狼性的医疗器械公司，上市以来凭借不断的模式创新和业务开拓，获得了远高于行业的增速。公司已经形成“3+2”的业务布局，即“（医疗设备+医疗服务+医疗信息化）+（融资租赁+互联网医疗）”，占领行业发展快车道。短期来看，医院整体建设业务订单充沛、租赁业务渐入佳境，业绩高增长确定性较高；长期来看，康复、血透、互联网医疗、智慧医疗等新业务将提供新的增长引擎。维持2015-2016年EPS预测分别为0.69、1.02元，重申“强烈推荐”评级。