沪深股市近期震荡加剧,与小盘股的走弱不同,周期股表现强势,值得注意的是,今年以来沪深股市经历了两波行情,第一波发生在1月中旬到2月下旬,历时一个月,这个阶段主要得益于基本面改善,业绩有支撑,资金参与有底。4月份强周期板块迎来二次爆发,受益于雄安新区设立、“一带一路”预期升温,主题投资大行其道,主题风猛吹助力周期股二次爆发。
周期股爆发
今年以来沪深股市经历了两波行情,第一波发生在1月中旬到2月下旬,期间煤炭、建材、钢铁为代表的强周期股迎来集体爆发,1月17日至2月22日,28个申万一级行业板块均实现上涨,这也是春季躁动最为甜蜜的阶段,此时的领涨龙头恰恰是强周期板块。建筑材料板块的区间涨幅(总市值加权平均,下同)最大,高达17.10%。钢铁和有色金属板块的区间涨幅也超过10%,分别为11.52%和10.11%。建筑装饰期间累计上涨8.97%,排在第6位。
强周期股在这个阶段的爆发主要得益于基本面改善,业绩有支撑,资金参与有底。以水泥行业为例,申万宏源证券指出,2016年水泥行业实现收入8764亿元,同比增长1.2%,实现利润518亿元,同比大幅增长55%。2016年行业业绩前低后高,下半年全国高标均价303元,同、环比分别上涨41元、47元,全年吨净利22元,同比提高8元,仍处于历史次低位。2016年行业在地产销售、投资回暖拉动下,叠加供给端催化,盈利逐步修复,水泥库存比达到历史低位62.4%,煤炭价差逐步放大,从2016年3月底部182元上涨61元至243元。截至2017年1月底,全国高标水泥价格站稳330元/吨,基本面逐步复苏。上市公司方面,受去年同期低基数影响,水泥价格上涨带动业绩改善更为显著。这个阶段,水泥股中诞生了多只同力水泥、天山股份等多只牛股。
继一月中旬的第一波反弹后,4月份周期股迎来第二次爆发,在短短的5个交易日里28个申万一级行业板块中有21个板块实现上涨,建筑材料板块区间涨幅(总市值加权平均,下同)最大,达到10.76%。建筑装饰、钢铁、房地产和交通运输板块的区间涨幅超过5%,分别为8.24%、7.83%、7.14%和5.68%。