中证网讯 (记者 徐金忠 官平)北京中企华资产评估有限责任公司陈潇表示,本次预估采用收益法估值,主要是从企业未来经营活动所产生的自由现金流角度反应企业价值。因此,预估值较账面净资产增值较大,符合游戏行业特点,具有合理性。
陈潇表示,从可比交易案例的角度看,根据对比近年来游戏行业并购案例,三年盈利预测平均净利润的市盈率平均值为11.06倍。本次预估值为53.56亿元,标的公司业绩承诺期合计净利润为14.60亿元,三年盈利预测平均净利润的市盈率为11.01倍,低于可比交易案例的平均水平,估值具有合理性。同时,至预评估基准日标的公司非经营性资产约为3.87亿元,主要包括了SNK名下闲置的房产及土地、其他流动资产中的理财产品、其他应付款中的借款等,即经营性资产估值约为49.69亿元,对应三年盈利预测扣非后净利润的市盈率为10.21倍。市场可比并购案例的相应倍数为11.02倍,市盈率在合理水平。
综上,陈潇认为,本次交易标的资产预估值具有合理性。