基金看市：2800点左右不悲观 医药行情仍旧可期
对于A股下一阶段行情，基金认为，市场系统性风险已有效释放，预计近期以震荡修复行情为主，医药等行业仍具有结构性机会。
新华基金：市场系统性风险已有效释放
在经历了二季度的深幅下跌之后，不少行业人士对下半年的市场行情呈乐观态度。新华基金副总经理兼投资总监崔建波表示，当前市场系统性风险已经得到有效释放，后市下跌空间有限，下半年或将迎来系统性投资机会。
纵观目前市场，崔建波认为，从经济基本面上看，中国经济韧性仍在，今年宏观经济数据仍在合理范围内；从估值上看，当前大盘估值已经到了历史低位，沪深300等权重股估值已经非常低；从政策层面上来看，近期降税、刺激消费、财政加码、新兴产业扶持等一系列政策的出台都将对市场产生积极影响；另外，从资金层面来看，在国家房产调整的大背景下，相对于其它资产，A股投资机会更大，未来随着养老金的注入，市场资金面有望进一步宽裕。
关于具体的投资机会，崔建波表示，未来中长期看好新经济领域的投资机会，比如半导体、高端制造等行业；中期看好受益于中国大市场的消费行业；短期而言，在本轮下跌中受到重挫的金融行业、房地产业则有望迎来较为强劲的反弹。
长信基金：看好大消费和创新领域
下半年主要看好以下几方面投资机会：一是盈利增长确定性强、现金流充沛的大消费行业，其中，食品饮料、服装、家用电器板块中的龙头股仍是投资主线。从平抑波动和锁定收益的角度来看，拥有品牌和渠道优势的消费龙头依然是中长期趋势。二是业绩和政策双轮驱动下的大创新，其中，新能源车长期来看是不错的领域，不过要甄选优质公司标的；前期经历大幅调整后的光伏板块同样值得期待；同时，创新药也具备长期投资价值。此外，看好低估值银行股的投资机会，经过一段时间的回调，银行板块投资价值正逐渐显现。
展望后市行情，尽管外围环境和汇率波动会对短期市场造成影响，但是A股的中长期趋势取决于基本面，对市场的中期走势可以继续保持信心。值得注意的是，投资者未来还需关注金融业对外开放对国内金融业的影响、宏观面政策变化以及信用风险的演绎进程。
广发基金：2800点左右不悲观 看好医药旅游等机会
从行业盈利看，广发基金李琛认为，周期性行业以及稳定增长类企业的盈利增速都处在历史较好的区间。对估值水平而言，上证指数回落至2800点左右，大部分板块的估值回归到低估水平，投资价值凸显。例如，银行、传媒、非银、公用事业、电气设备、采掘、商业贸易、地产的PB已经处在历史最低5%的分位内。消费品估值也大幅降低，处在合理区间。综合行业盈利和估值，她看好长期稳定增长的消费、医药以及代表经济转型方向的创新型企业，其中，低估的价值类企业值得重点关注。
李琛表示，医药在制度改革等利好的推动下，正处在一个良好的行业变革过程中，很多医药企业正逐渐建立企业的竞争壁垒，从中将诞生一些优质的公司。旅游板块也处在上升周期，其中酒店行业的产品出现升级，从低端升级走向中高端，总体处在向上的繁荣周期。
在标的选择上，她看好龙头公司的投资机会。在其看来，在2016年开启的供给侧改革政策推动下，过剩低端产能进一步出清，龙头企业的竞争优势开始凸显。
“龙头企业在新阶段不仅仅表现为规模大，更多表现为更高的行业进入门槛，更强的护城河，更优秀的管理，更好的盈利能力。”李琛总结，这些优势在业绩上表现为龙头企业的增速好于小企业，在低谷期间毛利率净利率维持较为稳定的水平，在行业复苏阶段，毛利率净利率ROE更是得到进一步提高，远超行业其他竞争对手。
摩根士丹利华鑫基金：关注医药三个细分领域
从市场估值水平来看，摩根士丹利华鑫基金王大鹏认为现在是投资医药比较好的时间点。他说：“近期市场出现了较大调整，医药行业估值在30倍左右，处于历史平均水平以下，行业估值溢价率相对比较低，医药行业估值不贵。”
在医药行业众多细分领域中，王大鹏看好创新药、医疗服务、连锁药店的投资机会。
他认为，医保红利依然存在，同时也在逐步向创新品种转移，医药创新决定了未来公司竞争力的高度，成为医药行业可持续发展的关键。
尤其是在高端专科药方面，由于老龄化与消费升级带来的刚性需求，心脑血管与肿瘤等慢性疾病的刚性需求在持续扩张。王大鹏认为，政府要求提升慢性病早期发现率与治疗率，长远看将提升慢性病药物需求。患者的用药结构正在潜移默化发生改变，临床效果明显的高端专科药需求在增加。
“目前所有政策都是从解决”看病难、看病贵和医疗质量不高“三大矛盾出发的。”王大鹏说，理疗、康复等医疗服务需求越来越大，在政策支持下，民营资本进入速度比较快，这个领域的增长空间是比较有确定性。
王大鹏还表示，数据显示连锁药店首超单体店，医药零售连锁化率不断提高，在终端布局完善的医药零售公司将在医药分开彻底发生时，享受最大红利。在此背景下，上市公司中的大型零售连锁企业，积极借助资本力量，加速行业兼并重组，进一步扩大自身市场网络，优势非常明显。
