这几天,与巴菲特的股东大会有着相同热度的事件是,创业企业空空狐90后创始人余小丹和投资方昆仑万维董事长周亚辉你来我往地公开指责对方关于空空狐被投资后发展状况的言论。
据了解,空空狐成立于2014年4月,同年9月产品上线,是一家继“闲鱼”、“转转”之后的二手物品交易平台,主要用户为女性,运营方式为“电商+社区”。第一轮融资由红杉资本领投,第二轮由上市公司昆仑万维董事长周亚辉领投,红杉资本、源码资本等机构跟投。
事实上,事件早在去年年底已经爆出,在近日再度发酵,受到业界的普遍关注和纷纷议论。证券时报记者根据这半年间双方的言论大致梳理了事件的原委:
2016年11月30日,空空狐创始人余小丹在网络上发表公开信阐述:第一,投资方与公司签订了投资协议,却没有按时全额打款;第二,在其生病期间,昆仑万维董事长周亚辉是如何一步步接收空空狐90%的股权,进而自己被踢出董事局。
今年5月,余小丹注意到“空空狐在APP内部发布了一个通知,告诉用户限时在2017年5月9日之前提现完”,她感觉公司要被关闭,而自己却一无所知。便在5月4日发文表示,“空空狐现在真正是个经过投资人放弃、鉴定为负资产的正宗烂摊子了,而我觉得她更有意义了。我,准备接着并行其他项目,赚钱来运营空空狐。让用户还是像以前一样在这里买卖二手。”
对此,周亚辉在5月6日愤怒回应了空空狐事件,“士可忍,孰不可忍。”他认为,空空狐的故事是余小丹断章取义,自我炒作。在周亚辉回应余小丹全文中提到:挪用用户资金200多万,空空狐早已陷入经营危机。私自动用投资款,给自己买奢侈品发奖金免交易手续费刺激交易,反咬投资人。
随后在5月7日,余小丹在个人微信号上发表文章《空空狐历险记(第二季)——脏水我不怕》,针对周亚辉的指责一一作了回应,并称不愿意背这个黑锅,其中,再度强调周亚辉签了合同没有打足款,且表示没有挪用200万资金、出国乃自费、没有用公司钱买奢侈品、每个月的账务也都由红杉资本指定的权威机构做了审计等。
5月8日,昆仑万维董事长周亚辉反驳称余小丹“断章取义,拼凑故事”,给他本人带来了名誉伤害,已向其发送律师函。律师函显示,北京达辉律师事务所受周亚辉委托,敦促涉嫌侵权方(余小丹)立即停止并纠正违法行为,包括删除不实言论、公开赔礼道歉等。若三日内涉嫌侵权方没有停止并纠正违法行为,周亚辉将立即依法提起诉讼,因违法行为所造成的一切后果均将由违法者承担。
此外,律师函中还表示,对其中涉嫌的渎职、挪用、侵占公司财产等违法及违反基本职业操守的行为,周亚辉将依法做进一步调查,并保留根据事实与法律采取进一步法律措施的权利。在律师函中,周亚辉一方进一步澄清,其约定的2600万元投资已经全部到位,余小丹所说的4500万元出资义务本为已作废协议中的约定。
类似这样的创业者与投资人之间的纠纷事件在今年频频上演,无论空空狐事件双方指责的内容是否属实,事件都给双方带来的品牌和形象带来了影响。记者就此事件采访了投资机构和创业者,受访的投资机构不约而同地认为,此事折射出创业投资的投后管理问题,而作为年轻创业者本身,则应该做好融资过后的财务管理。
投资人说:除了疏于尽职调查和投后管理,还有投资的信托伦理问题
记者采访过程中,多位投资人把问题的焦点放在了投后管理上。“事实上,从2015年双创开始,类似神奇百货、空空狐这样的案例不计其数,只是多数投资机构为了维护自己尽职调查和投后管理的形象而不好意思说出来。”深圳某机构相关负责人何女士告诉记者,投资机构应该对创业项目的资金使用情况、企业的重大事项进行定期监管,发现问题要马上指出修正,如果在创业项目发生系统性风险的时候,投资人可以选择止血。“这种早期项目出现问题是很正常的事情,但既然是自己选择的项目,就应该下足功夫管理好,而没必要公开纠缠这些细节。”何女士认为,事情的问题很大程度在于疏于投后管理。
“我们把投资的项目分为三个级别来做投后管理,A级为明星优质项目,基本上不用费心,创业者会开足马力跑业务;B级是一般的项目,需要定期沟通才能跑;C级是随时可能会出现问题的项目,这些项目创始人融资前和融资后的想法会变,所以要花较多的时间去管理。”创大资本投后管理相关负责人对记者表示,早期的项目都存在很大风险,一开始就十全十美的项目还不敢投,投资人要做的是找出项目亮点与其一同成长。
而事实上,一些投资机构对投后管理并不那么重视。一名从事投后管理的机构人士告诉记者,由于投后管理往往不能给投资机构带来明显的效益,因为许多机构在这方面的人员配置不多,而对于项目地域分散、数量多的机构来说,也无法顾及到每一个项目的投后管理,有些投后管理部门形同虚设,更多的人员和精力放在了寻找项目上。
澳银资本创始合伙人、董事长熊钢直言,这个案例已经成为了一个投资界的典型案例,涉及到了创业投资当中许多层面的问题。“这个案例不止涉及到投前尽职调查和投后管理的问题,尽职调查和投后管理都只是一个操作层面、专业层面的问题,但这个案例背后所反映出来的信息,已经超越了这些层面,到了投资的底层,也就是投资的信托伦理问题。”熊钢说。
所谓投资的信托伦理问题,熊钢指出,首先基金管理人和创始人、创始团队都要明确自己的角色是什么。他说,创始人、创始团队要明确,自己最高、甚至是唯一的目标,就是为出资人创造价值和收益;而基金管理人的角色就是要保护出资人的收益,帮助企业最终创造股东价值。“就这个事件来说,整个创始团队公开撕,创始人还公然指责投资人收取巨额管理费却不为股东做事,也可以看出创始人在认知上是存在差错的。机构可能没有履行到责任,但不代表创始团队也可以不用履行责任,这样的团队肯定是存在职业道德上的问题的。少点浪漫主义,别在热恋的时候就放松了自己的警惕性。”
谈到90后创业者,熊钢指出,这个群体普遍存在两个问题。首先,90后创业者在责任认知上存在一些不同的认知。“像我们,跟所有团队都有对赌、回购的条件。但是90后的创业者会说,我们连资产都没有,怎么对赌?”熊钢说,实际上,能力判断是投资人需要做的事情,对于创始团队来说,就是应当要树立自己的责任意识。“大多数创业者现在没实力承担责任不要紧,但必须要有责任感。”
其次,90后创业者由于比较自我,因此在专注度上存在一定偏差,比较难以听进去机构的意见。他指出,机构给创始人建议,创始人应当有自我的判断能力,但不是一味接受和拒绝。“创始人作为控股股东,要有一个明确的态度,在操作层面上保障自己一定的权利,不是全盘接受或者拒绝其他股东的意见。除非是有一票否决权否决了你自己的看法,否则出了问题,控股股东也要对后果负责任。”
创业者说:“融资不代表胜利,财务规划一定要做好”
有业内人士在评论此事时提到,作为90后创业者余小丹,在财务计划上显得太年轻、不成熟,而做出了一个激进的财务计划,这个事情对所有创业者来说都是一堂源于现实的必修课——“创业者要把钱留充足,A轮融资后要做24个月的财务使用计划”。
对此,三年内获得四轮融资的“趣运动”创始人关政罡有深刻的感受,他用血泪史敬告正在或将要创业的年轻人,“项目拿到融资并不代表胜利,忽略财务规划将给项目带来无法挽回的后果。”
关政罡说,即使拿到第一轮融资死亡率仍高于99%,尽管获得了资源调配权,但离做成一件事情还差很远,“你仅仅有这样一个力量,可是这个拳打到哪里,一拳还是两拳,还不得而知。所以,当有一天融资成功了,无论是100万元人民币,还是1000万元人民币,都要告诉自己,还差得很远。”
其次,创业者的另一个很大误区是“财务规划不重要”,“所有的CEO要记住,你是公司的第一个CFO,无论你的钱是1000万,还是1亿,财务规划和财务模型是除了业务之外的第二重点。”孙罡给当下创业者的建议是,财务规划要精确到月度,精确到每个月的收入是多少、来源于哪个板块、利润是多少、现金剩余是多少等,然后每个月度要不断调整。
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