最近,海外股市一片欢腾,日本股市市值在不到一个月的时间内增加了近2100亿美元,日经225指数距离20000点仅一步之遥。
5月10日,日经225指数收盘上涨0.29%,报收19900点。从4月17日触及的低点反弹超过8%,涨幅在彭博追踪的96只主要股票指数中名列前茅,而且在这波上涨行情中,所有板块几乎全线走高。
MP Capital投资部负责人Nader Naeimi最近不断从新兴市场撤资,转而增持东京市场的股票。他的逻辑很简单:日本股市在2017年很大一部分时间里落后于同类市场,价值被低估,日元汇率也有望走低。花旗集团也赞同Nader Naeimi的观点,认为在已发布一季度财报的公司中,销售额高于分析师预期的日本公司所占比例突破50%。
此外,日本央行在过去4年里频繁抄底,特别是自去年7月份起,每一个交易日至少要购买12亿日元的ETF。市场数据显示,去年日本央行已跻身日经225指数约90%成分股的前10大股东,成为蓝筹股主要持仓者。市场普遍认为,日本央行的行为旨在支撑整个市场。去年,外国投资者净卖出日本股票3万亿日元。若不是日本央行通过购买ETF提振市场信心,日本股市势必元气大伤。
除了日本股市,韩国股市综合指数最近也创下历史新高,不少投行预计韩国将实施扩张性财政政策,同时也将推动韩国财阀公司治理水平的改善。此外,香港股市恒生指数也突破25000点。据不完全统计,今年以来累计涨幅超过10%的主要股指包括纳斯达克指数、法国、德国、韩国、印度、新加坡股市以及中国香港恒生指数。
随着美联储加息节奏越来越快,欧洲、日本央行减少量化宽松规模的预期升温,全球宽松周期似乎在走向终结。然而,实际情况并非如此。美国银行的统计显示,今年前四个月全球央行已经购买了1万亿美元的金融资产。美国银行经济学家Michael Hartnett指出,尽管过去两年市场遭遇美国总统大选等黑天鹅事件,但全球股票和债券年化收益率均取得两位数的增长,各国央行造就的“流动性”是股市上涨的最佳解释。
此外,EPFR Global的数据显示,截至5月3日的七周时间里,美股基金净流出222亿美元,为一年多以来最高的七周赎回量,4月全球资产管理公司对美国股票的配置规模也降至近9年来的低点。与此同时,EPFR的数据还显示今年前4个月欧洲股票基金的净流入规模创两年新高,新兴市场股票基金的净流入量也创下自2013年以来的新高。