近期,经历过一轮回调的黄金重新开启了多头模式,反弹幅度一度超过了4%。分析人士指出,美联储加息落地之后超预期的鸽派态度以及市场的避险情绪是推动金价反弹的主要原因。展望后市,在美联储下一个加息窗口来临之前,黄金料有一定的修复时间,短期仍有望延续升势。
金价强劲反弹
3月15日开始,COMEX黄金主力合约累计涨幅一度超过4%,升破1250美元/盎司关口,并接近2月27日的阶段高点1264.9美元/盎司。
在南华期货贵金属分析师薛娜看来,3月中旬以来金价反弹可以分为两个阶段。第一阶段是3月15日及其后两三个交易日,这段时间黄金上涨主要是因为美联储态度超预期的宽松。在本次FOMC议息会议上,美联储虽然加息25个基点,符合预期,但对于未来的加息路径预测与去年12月没有明显差异,并有一名委员投票支持不加息,会后美联储主席耶伦讲话也偏鸽派,而市场此前担忧美联储年内会加快加息步伐。第二阶段是3月21日及其后两三个交易日,这段时间黄金上涨主要是受避险需求推动,市场担忧特朗普医改法案无法在众议院通过从而推迟税改,同时美股走势也较弱。
从资金层面来看,广东盈瀚投资有限公司总经理罗茜指出,截至3月22日,SPDR黄金ETF持仓为834.4吨,较本月初持仓有所下降,整个3月持仓呈平缓下调格局;而CFTC持仓报告显示,上周对冲基金大幅减持黄金非商业净多头持仓,创5个月以来最大单周降幅。可见尽管年初黄金市场有所回暖,但是进入3月后,资金态度趋于谨慎,开始小幅撤出黄金市场。
值得注意的是,在黄金大涨之际,另一大商品龙头原油则是一路下滑,二者趋势相反。彭博智库分析师Mike McGlone认为,不能忽视油价大跌对金价的影响。“几周前油价跌破每桶50美元,这直接推高了黄金,因为油价下跌,直接抵消了美联储紧缩政策,低油价能降低通胀预期。”