安信证券：零售牛市倒逼改革提速

【今日头条】

伊利股份目标价55.6元

2014年开始乳业进入第三阶段——泛品类化和并购，真正综合性乳业巨头或食品产业集团雏形将在这一阶段诞生。乳业进入门槛已高，伊利份额仍在提升，在这种情况下，公司以体制机制、战略和资源的综合领先，将保证其长期竞争力。预计公司2015-2016年收入增速分别为15.68%、13.66%，净利润增速分别为23.0%、20.7%，买入-A 投资评级，6个月目标价为55.6元，相当于2016年25倍动态市盈率。

【行业分析】

产业互联网的下一个风口：农业

央视近期连续大幅播报“互联网+农业”，农业将是产业互联网的下一个风口。农业互联网的壁垒：1）是否在产业链中具备优势地位（线下掌控渠道的能力，如饲料、农资企业天然具备这些贴近农户的渠道资源）。2）是否粘住大量用户资源（种植户、养殖户）。 主要是指提供的产品或服务的交易频率或重要性。如饲料的高频交易特征以及农药对种植户的重要性。3）是否具备互联网思维与互联网服务能力（分享精神、运营管理能力）。

继续坚定看好已经介入农业互联网的大北农、江淮动力、芭田股份、新希望。同时重点推荐反转标的正邦科技。

推荐信息安全此轮大行情

信息安全板块行情已全面启动，政策和事件双重催化下信息安全将出现一轮超级行情。继续强烈推荐国产化和信息安全两大主题，推荐如下龙头组合和黑马组合：（1）龙头组合：卫士通、华东电脑、太极股份、启明星辰、绿盟科技；（2）黑马组合：东方通、北信源、超图软件、银信科技、天玑科技。

零售：牛市倒逼国企改革提速

在判断中长线牛市大背景及国企改革是本届政府工作重心的基础上，年初至今低涨幅提供较好布局机会；资金牛市推动上市公司市值系统性增长，不论是大集团小公司的资产注入还是混合所有制股权激励，牛市中越早启动改革方案，利益相关方获益越大，方案启动前的市值上涨将给利益方施压，牛市行进将由内而外倒逼国资改革提速，后续务必重点关注。

可将国资按行业大致划分为国有金融、国有实体及国有科教文卫三类，国资改革可从更大视角切入，涉及标的更广。推荐兰生股份（或FESCO）、津劝业（或金控）、重庆百货（或集团整体上市）、交大昂立（或医疗资产证券化）、老凤祥（混合所有制）、王府井&上海物贸（激励机制）。

【公司评级】

润和软件目标价60元

公司通过收购联创智融切入新一代银行系统再造领域。过去短短一年多时间，公司在金融IT领域进行了系统性的布局，雄图大略，打造互联网银行新龙头。同时设立香港子公司，加速国际化布局。预计2015-2016年备考EPS分别为 0.83、1.09、1.4元，维持“买入-A”投资评级，3个月目标价60元。

新大陆目标价50元

公司POS和二维码扫码设备覆盖线下主流支付场景，已经与支付宝等公司就二维码支付展开初步合作。二维码支付重启在即，互联网公司将大规模开展配套硬件设备的升级更新，公司将是最大受益者。预计2015-2017年EPS分别为0.8元、1.15和1.67 元，维持“买入-A ”评级， 6个月目标价位50元。

建议买入天玑科技

今年国产化进程必将加速，公司是国产化板块中极具潜力的品种，市值空间巨大，同时今年更多新的分布式架构产品推出和向互联网金融进一步探索都值得期待。预计2015-2016年EPS分别为0.53和0.74元，维持“买入-A”投资评级，3个月目标价45元。

康得新目标市值1000亿

公司能够通过搭建平台，孵化培育技术、产品并产业化，创造出新的供给，并且整合各方资源搭建平台并创造需求，既能创造供给还能创造需求。未来三大产业平台的成功搭建和整合并购都能带来千亿市值、总市值500亿美元的空间，继续强烈推荐，第一目标市值1000亿元，目标价格80元。