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本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告，仅为分析人士对该行业及个股的个人观点，不代表中证网观点，不作为投资者买卖股票的依据，股市有风险，投资须谨慎。
长川科技：受益集成电路国产化需求 买入评级
安信证券
国内领先集成电路设备供应商，充分受益集成电路国产化需求。公司主要从事集成电路专用设备的研发、生产和销售，主要产品包括测试机和分选机。公司是国内少有的可以自主研发、生产集成电路测试设备的企业。2015年国内集成电路市场消费规模达到11024亿元，但产业销售额只有3609.8亿元，自给率仅为30%。近年来，随着下游3C电子、汽车、工业自动化等行业需求的稳步提升，加上低廉的人工成本优势，集成电路产业国产化需求强烈，这为上游国产设备打开了市场空间，2015年全球半导体专业设备销售规模达到365.2亿美元，市场被欧美、日本等国外厂商垄断，国产设备市占率不到1%，未来进口替代规模有望提升。
分选机和测试机产品附加值高，公司竞争优势凸显。据公司公告称，公司2016年实现营收1.24亿元，同比增长22.22%，归母净利润0.41亿元，同比增长66.25%，最近三年营收CAGR达到25.93%。公司收入最大贡献来自分选机和测试机，公司2016年分选机实现营收0.63亿元，同比增长31.25%，毛利率为44.5%；测试机实现营收0.56亿元，同比增长7.69%，毛利率为76.82%。公司下游客户包括长电科技、华天科技、士兰微、华润微电子等一流集成电路厂商。公司在国内外的主要竞争对手有美国泰瑞达、日本爱德万、北京华峰等。
募投项目扩大核心产能，支撑未来业绩持续增长。公司于4月在创业板挂牌上市，向社会公众公开发行股票1905万股，募集资金1.89亿元，公司募集资金将用于：生产基地、研发中心和营销网络建设。公司目前产能接近饱和，新项目落地将支撑未来业绩保持较高增长态势。
投资建议：公司是国内少有的能够自主研发、生产集成电路测试设备的企业，近年来业绩保持快速增长。预计公司2017-2019年的净利润分别为0.50/0.65/0.83亿元，EPS分别为0.87/1.13/1.45元，分别对应PE为62/48/38倍；给予买入-A的投资评级，6个月目标价为68.0元。
风险提示：技术升级低于预期，行业竞争加剧等。
太极实业：子公司十一科技再度中标58.7亿EPC项目彰显行业领先地位 买入评级
安信证券 事件：根据公司公告，太极实业控股子公司十一科技中标长江存储国家存储器基地工程（一期）厂区和综合配套区项目，成为项目设计采购施工总承包（EPC）中标单位，中标金额58.7亿元。
受益大陆半导体投资热潮，十一科技EPC大单不断：大陆半导体产业投资热潮，全球产能呈现向大陆转移趋势，半导体制造景气度提高的同时对于上游产生极大需求，其中洁净室为半导体制造提供无尘环境，必不可少。公司公告指出，十一科技作为半导体上游洁净室稀缺标的，2016年半导体领域获得合肥长鑫12吋存储器晶圆制造66.86亿元的EPC订单，上海华力12英寸先进生产线57.12亿元的EPC订单，以及重庆万国12英寸功率半导体芯片制造及封测5.4亿元EPC订单。
本次中标国家存储器国产化战略重要承担者长江存储EPC项目，作为国内集成电路EPC行业领导者，未来有望继续深度受益于国家集成电路国产化大战略。
显示器件EPC领域地位领先，受益OLED跨周期拉动：十一科技在EPC行业地位领先，显示领域已开展中电彩虹咸阳8.6代线与中电熊猫成都8.6代线的设计与管理。2017年4月19日公布中标的和辉光电第6代AMOLED显示系统EPC/TURNKEY项目正式签订合同，金额21.6亿元。显示器件，尤其是AMOLED等高端显示器件对于工厂环境洁净度要求极高，作为上游的洁净室提供商公司未来受益OLED跨周期投资拉动，有望斩获更多订单，业绩看好。
半导体封测代工接近世界领先水平：公司公告指出，海太半导体DRAM21nm封测已量产，2016年占比达到10%；DDR4比重由2015年28%上升到2016年54%，DRAM封测代工接近世界领先水平。产品良率达到历史最佳，已通过HP、华为、联想等重要客户审核。2016年封装、封装测试最高产量分别8.2亿颗/月和8.17亿颗/月，同比增长25.3%、29.5%，产能进一步扩张。太极半导体减亏，重点培育大客户。
光伏行业旗帜与标杆企业：十一科技作为国内最大的光伏发电工程设计院是光伏行业旗帜与标杆企业，据365光伏数据显示，2016年十一科技完成7.45GW的光伏项目设计，并完成了800多MW的光伏电站总包。
投资建议：鉴于公司行业内产品和技术的领先地位，我们给予公司买入-A投资评级，6个月目标价为9.98元。我们预计公司2017-2019年营收增速分别为13.6%、12%、30%，净利润增速分别为116.1%、40.1%、30.0%，每股收益分别为0.24元，0.33元，0.43元。
