26年的A股市场跌宕起伏，波云诡谲，有不少牛股的故事。专业投资者对其津津乐道，财经媒体对其反复报道，散户投资者对其情有独钟。然而，到底牛股是怎么样的是一个未决的问题。按照一般的定义，牛股是一段时间内涨幅远远超过市场平均涨幅的股票。在经历多次牛熊转换的A股市场，在不同时间段选取出的牛股各有不同且总量繁多，但是大部分仅仅是昙花一现罢了,真正经久不衰、守住涨幅的少之又少。
而现有的分析、报道大多聚焦于短期内表现较好的股票，对于长时间的股价表现鲜有兴趣。今天，我们将打破常态，穿越多个牛熊周期，以上海证券交易所开市日1990年12月19日作为时间起点、以2016年2月5日作为时间终点,选出此段时间内A股中最牛的股票。通过对最牛股的研究,可以让投资者认识到很多听起来熟悉的牛股只是明日黄花，了解谁才是真正的牛股、以便更清晰地认识牛股的特点。在回答“谁是最牛股”的问题后，下一篇我们将回答“牛股为啥牛”的问题，并从公司行业、资本运作以及证券市场制度等角度作全面分析,为投资者投资牛股提供一定的参考。下面我们进入寻找最牛股之旅。
很多牛股已风光不再
1990年12月19日至2016年2月5日的中国证券市场经历了多轮牛熊，如此快速的牛熊更替，各种概念和各个行业轮番表演，很少有股票能够贯穿所有牛熊。每一轮牛市都是以指数相对低位和投资者情绪低迷为前提，以政策改革下宏观经济、市场流动性、风险偏好领域出现积极变化为动力发动的上涨行情。虽然每一轮牛市上涨的宏观理由差别甚微，总是那几个,但是每一次领涨的板块或者行业千差万别。如1996年1月至1997年5月的牛市崇尚业绩股，彩电、银行业股票涨幅惊人；1999年5月至2001年6月的牛市中网络概念股获得市场追捧；2005年6月至2007年10月的牛市是股改后A股市场的全面开花，券商、船舶、有色金属、水泥股涨幅领先；2008年10月至2009年8月的牛市是次贷危机之后的四万亿刺激所致，房地产、机械,以及医药行业涨幅靠前；2014年7月至2015年6月的牛市是在降息周期、改革预期下出现的牛市，一带一路、国企改革、新股、互联网+概念股票涨幅喜人。
历史不会重复,只有潮水退去方知谁在裸泳。每一轮上涨行情中领涨板块都有所不同，造就每一次上涨行情中牛股迥然有别。资本市场前二十年炙手可热的“五朵金花”钢铁、石化、煤炭电力、银行、汽车行业在之前很多次上涨行情中都气势如虹，而今有些成了市场的“定海神针”，有些却成为去产能去库存的重点对象,它们中属于最牛股的寥寥无几。因为宏观经济结构的改变必然使得有些行业衰退，有些行业失去活力，有些行业谋求新的方向。每一轮牛市都有几倍、几十倍,甚至上百倍的牛股，但是大部分随着熊市的到来而彻底沉寂。曾经红极一时的深发展、四川长虹、深科技、湖北兴化、特变电工、中集集团、徐工机械、鑫富药业、亿安科技、银广夏、合金投资、苏物贸、新大洲、深宝恒等，事实上大多已经陨落，成为A股市场的记忆。
