市场担心或源于误解
投资者之所以担心1月8日后上市公司大股东及相关高管会大幅度地集中减持股份,可能主要是出于心理层面,甚至可能是存在一些误解。
一个误解是上市公司大股东及其高管在锁定期到期后会将此前增持的股份减持。其实,这是不可能的。因为多数上市公司的增持公告中就有明确表述,如兰州民百2016年1月4日接到控股股东红楼集团有限公司通知称,红楼集团增持公司股份计划已经实施完毕,在本次增持计划实施期间,红楼集团依据承诺未减持其所持有的公司股份,并承诺在增持完成后六个月内不减持。事实上,证监会早明文规定,“在6个月内减持过本公司股票的上市公司大股东及董事、监事、高级管理人员,通过证券公司、基金管理公司定向资产管理等方式购买本公司股票的,不属于《证券法》第四十七条规定的禁止情形。通过上述方式购买的本公司股票6个月内不得减持。”
误解二是上市公司大股东或高管将在锁定期到期后会大幅减持其原先持有的股份。在正常情况下,大股东根据其自身情况进行一些减持也属于正常,但需要说明的是,大股东特别是控股股东减持股份必然要考虑其控股地位、对公司股价的影响、对投资者未来信心的影响等诸多因素,必然是十分谨慎的。从实际情况看,正如中国证监会新闻发言人所表示的,从近年来实际情况看,大股东减持60%是通过大宗交易、协议转让进行的,有效缓解了对市场的压力,大股东通过集中竞价交易减持金额占总流通市值的比例只有0.7%左右。以此计算,目前流通市值42万亿元,按以往的比例通过二级市场竞价减持的数量不到3000亿元,十分有限。
证监会新闻发言人透露,目前证监会正在研究完善规范上市公司大股东、董监高减持股份的规定,对通过集中竞价交易减持股份的,建立减持预披露制度,并在一定时间内对减持股份的比例进行限制,引导其通过大宗交易、协议转让等途径减持,既可实现应对股市异常波动临时性措施的有序退出,又可防止大股东集中减持对市场造成冲击。这个规定将于近日公布。这样,大股东及高管的减持行为将得到规范,其对市场的影响也将得到控制和可以预期。