中证网讯 受市场需求不达预期、成本费用增加等因素影响，近两年一直在进行扩张的明星电力（600101）业绩出现下滑态势。3月18日，该公司发布的2015年度报告显示，去年，该公司实现营业收入12.68亿元，同比增加1.85%；归属于上市公司股东的净利润8908.52万元，同比减少8.62%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8131.98万元；经营活动产生的现金流量净额2.06亿元，同比增加13.11%。该公司拟每10股派发现金红利0.50元（含税）。
明星电力主营水力发电、供电和自来水生产、销售。实现厂网合一、发输配电一体化经营。该公司业务主要集中在四川省遂宁市，在辖区内供电市场占有率100%，供水市场占有率95%以上。
从收入结构来看，主要由三大类产品构成：电力、自来水和施工劳务。其中，电力贡献营收9.90亿元，同比增加3.84%，产品毛利率为14.73%，同比减少3.62%；自来水贡献营收1.09亿元，同比增加1.88%，该产品毛利率为25%，同比增加0.48%。施工劳务贡献营收1.57亿元，同比减少10.34%，毛利率为8.71%，同比增加0.88%。
年报披露，明星电力去年在遂宁地区完成自发上网电量49956.36万千瓦时，同比减少7.58%；售电量158015.99万千瓦时，同比增长4.81%；甘孜州康定地区上网和销售给国网四川省电力公司电量7860.29万千瓦时，同比减少6.62%。售水量3003.43万吨，同比增长5.20%。因售电量和售水量增加，使明星电力2015年全年实现营业收入12.68亿元，同比增加1.85%。
尽管营业收入全年略有增长，但明星电力的费用增幅却更大，主要来源于外购电、管网维修、折旧费等方面的增长。年报显示，去年，该公司的营业成本为10.52亿元，同比增加5%，其中主营业务成本比上年同期增长4.83%，主要原因是公司自发量减少，外购电成本增加。去年，该公司外购电金额为5.01亿元，同比增加10.66%；由于该公司去年加大对水网维护改造，导致其发生的材料及修理费大增至1878.78万元，同比增加126.41%。同时，该公司城南水厂及其他在建管网投产转固后折旧费增加至1400.34万元，同比增加50.36%。
三项费用均有所增长，其中管理费用为1.11亿元，同比增加4.51%，该科目下绝对金额最大的为“工资及社会保险、住房公积金”，去年达6818.62万元，同比增加6.67%；财务费用为339.32万元，同比增加58.60%，主要是由于该公司存款利息比上年同期减少。
由于费用增长快于收入增长，导致明星电力的利润出现下滑。根据年报披露的数据测算，该公司去年纯经营活动产生的利润（核心利润）为6657.77万元，同比减少34.12%。投资收益为2433.47万元，营业外收入为2864.32万元。同期明星电力的毛利率为17.03%，同比减少12.75%。
年报显示，报告期内，该公司应收账款与应收票据均大增。其中，期末应收账款数为1356.67万元，同比增加73.06%；期末应收票据数为450.44万元，同比增加718.99%。公司解释称，应收票据大增是因为全资子公司遂宁市明星电气工程有限公司电气安装工程欠款收取银行承兑汇票增加。应收账款大增是因为全资子公司遂宁市明星电气工程有限公司应收电气安装工程款及控股子公司甘孜州康定华龙水利电力投资开发有限公司应收电费增加。
报告期末，明星电力在遂宁地区发电机组装机容量为11.558万千瓦，为水力发电、生产的电力在该公司自有的供电区域内销售。该公司持有46%股权的控股子公司甘孜州康定华龙水利电力投资开发有限公司所属的炉城电站（甘孜州康定地区）发电机组装机容量3.00万千瓦（明星电力权益装机容量为1.38万千瓦），为水力发电，生产的电力销售给国网四川省电力公司。
去年，明星电力以自有资金28961.60万元实施资本性支出计划，实际完成资本性支出23861.30万元，主要用于实施电、水网基本建设和设备技改。
2016年，明星电力计划遂宁供区内完成售电量16.23亿千瓦时，上网发电量5.286亿千瓦时，售水量3150万吨，实现主营业务收入11.75亿元。
