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云南盐化2016年4月26日召开2016年第三次临时股东大会，审议通过重大资产置换方案。
方案显示，上市公司以其氯碱化工业务相关资产与大股东云南能投集团的天然气资产进行等值置换。拟置出资产包括：（1）云南盐化持有的天冶化工70%股权、黄家坪水电52%股权、天聚化工100%股权、普阳煤化55%股权；（2）云南盐化母公司氯碱化工业务资产及债权资产。拟置出资产整体预估作价逾11亿元。拟置入资产为云南能投集团持有的能投天然气100%股权，整体预估作价约9.55亿元。置换差额约1.5亿元由云南能投集团以现金方式向云南盐化予以支付。
本次重组方案对云南盐化大有裨益，置出长期亏损的氯碱资产并换来有发展潜力的天然气资产，同时还能获得1.5亿元的流动资金，上市公司的持续盈利能力和整体价值都将大大增厚；同时，业务结构的优化也开启了盐业与天然气行业双轮驱动的全新发展模式。面对云南能投集团诚意满满的支持，公司股东也非常支持，重组方案通过率高达100%。
剥离亏损业务，提振盈利能力
回查公告，公司2015年年报显示，氯碱化工业务持续低迷，氯碱产品的毛利为-5584.3万元，拖累了公司的整体盈利能力。置出的另外四家子公司中，天冶化工亏损1705万元，较上年增亏1326万元；天聚化工亏损1440万元，较上年减利1634万元；普阳煤化工亏损6039万元，较上年增亏1517万元；黄家坪水电全年亏损381万元，较上年减利474万元。这些亏损业务置出后，将不再拖累公司的盈利水平。西南证券分析师初步估计，移除氯碱业务资产将会提振上市公司净利润超过1.4 亿元。
值得一提的是，上市公司2015年归属于上市公司股东的净利润为10,252.88万元，同比增长84.29%。也就是说，倘若2016年内资产置换能够顺利完成，在盐主业平稳发展的情况下，云南盐化仅通过资产置换便能轻易实现业绩翻番，公司盈利水平有望实现跨越式提升。
置入天然气资产，实现双轮驱动
此次交易完成后，公司将置出氯碱化工业务，并获得能投天然气100%股权，公司主营业务将在原有的盐业务基础上增加天然气业务，形成双主业的发展格局。
资料显示，能投天然气主要从事天然气中游支线管网的开发和建设，以及下游城市燃气的终端利用。截至报告书签署日，能投天然气共有7家一级控股公司及3家一级参股公司。能投天然气拥有云南多个地区的城市燃气特许经营权，区位优势明显，并且随着中缅天然气主管线的通气，能够形成多元的供气保障。
天然气作为重要的替代能源，是我国能源结构改善的重要一环，但近年来由于油价和煤价的大幅下跌，天然气失去了价格优势，在能源消费中比重并不高。未来随着气改进程的推进，天然气气源和销售价格的逐步放开，都会极大的推动市场的培育和天然气的综合开发利用。天然气产业“十三五”期间有望实现跨越式突破。“盐业务+天然气”双主业发展模式亦能充分保障上市公司可持续发展能力。（刘杨）
