谁主沉浮
环顾A股市场，天目药业称得上是一家极富戏剧性的公司。前实际控制人章鹏飞被罚市场禁入，公司治理混乱内斗不休，重组不曾停歇却从未成功。然而，这并不妨碍这家“迷你型”（总股本仅1.2亿股）公司屡获投机资本的青睐。
遗憾的是，虽然四年经历了至少三轮易主，但没有人能引领天目药业走出泥潭。
事实上，去年底才入主的长城集团也刚刚经历了一次挫败。天目药业去年12月16日发布重组方案，拟以发行股份及支付现金相结合的方式，购买辽宁昆仑投资等交易对象合计持有的科泰生物100%股权；同时拟向长城集团等三名对象募集不超过9.35亿元，其中长城集团拟出资约6亿元。若交易顺利完成，长城集团的控股股东地位将得到进一步巩固。但今年4月，公司突然宣告重组终止，理由是交易双方在业务发展方向及管理层设置等事项上存在分歧。
天目药业的另一主角宋晓明也不得不提。早在2012年，宋晓明通过旗下并购基金强势入主天目药业，并打算以并购基金模式进行资本运作。不过，由于天目药业自身积弊甚深，加之并购基金股东出现内斗，宋晓明最终抱憾离去。然而，2014年，宋晓明掌舵的长城汇理并购基金杀了个回马枪，举牌天目药业并一度成为第一大股东，但却一直未能入主。他当时还表态：“2013年5月我们团队离开时，对上市公司全体中小股东和职工欠一个交代，我们有义务践行承诺，通过有效方式推动天目药业实现质的飞跃。”
对于长城集团新一轮增持的对策，宋晓明昨日仅对记者表示“目前不方便说。”不过，知情人士告诉记者，长城集团掌舵天目药业之后，长城集团方面的赵锐勇曾主动与宋晓明沟通，双方交流得还不错。从投资角度看，宋晓明旗下持有天目药业股票的基金账面浮盈逾一倍，也算收获不菲。该人士还分析，近期举牌的聚鑫1号背后“金主”汇源集团虽然资金实力雄厚，但谋求财务投资的可能性更大。
资本孜孜以求的主因还是重组预期。在最新的重组终止说明会上，天目药业表示将继续通过内部资源整合、外延式并购重组增强盈利能力。公司实际控制人、董事长赵锐勇还表示，公司将向大健康方向转型。
