提到失败案例，金利科技(002464)并购宇瀚光电科技(苏州)有限公司(以下简称宇瀚光电)无疑值得拿出来说一说。金利科技曾耗资3.7亿元并购苹果供应商宇瀚光电，意图切入苹果供应链。然而，这场并购在完成当年便出现业绩变脸，而对于相应的赔偿，业绩承诺方长期置之不理，上市公司对此也无可奈何。
想凭收购介入苹果供应链
2011年底，金利科技宣布收购宇瀚光电100%股权。截至2011年9月30日，宇瀚光电未经审计的净资产价值为7168.02万元，金利科技此番收购价高达3.7亿元，收购增值率约416%。具体来看，公司向康铨投资控股股份有限公司(以下简称康铨投资)支付等值于人民币1.887亿元的外汇资金，收购其持有的宇瀚光电51%股权；向康铨(上海)贸易有限公司(以下简称康铨(上海))以17.12元/股发行1059万股股份，并象征性地支付5元现金收购其持有的宇瀚光电49%股权。
每经投资宝注意到，宇瀚光电当初之所以获得超高的估值溢价，主要在于其扛着苹果供应商的金字招牌。公司当时是美国苹果公司的Macbook系列产品和Mac Desktop产品铭板的主要供应商，是苹果公司平板电脑(即Ipad)铭板两家主要的供应商之一。该公司直接销售对象为苹果公司的外壳生产厂商及组装厂，包括富士康集团、和硕集团等。
当然，康铨投资、 (上海)向上市公司允诺了丰厚的业绩承诺。两位原股东承诺，宇瀚光电2011~2014年度实现的扣非后净利润分别不低于4408万元、4015万元、4497万元和4729万元。倘若业绩不达标，康铨(上海)优先以认购的股份进行补偿，不足时由康铨投资进行现金补偿。
2013年初，上述重组实施完成。对于金利科技而言，宇瀚光电本有希望成为公司业绩的重要补充。遗憾的是，现实远不如预期美好。2013年宇瀚光电仅实现201.6万元的净利润，业绩承诺完成率只有4.5%。
宇瀚光电之所以业绩变脸，在于其身上的“苹果供应商”光环逐渐褪色。2013年，苹果公司新推出的iPad mini新产品，采用了将LOGO直接雕刻在背板上的新的生产工艺，不再外购铭板产品。由此导致宇瀚光电平板电脑铭板销量较预测值少了1.09亿元。
受相同原因影响，宇瀚光电2014年的业绩更加惨淡。公司当期净利润亏损2317.7万元，并沦为上市公司的“包袱”。
