海南航空：拟3000万欧元购买TAP航空25%可转债
中证网讯（王维波）海南航空（600221）7月18日晚发布公告称，公司拟以自有资金3,000万欧元从Azul S.A. （以下简称“Azul航空”）购买其持有的TAP航空25%的可转债，对应享有TAP 航空13.06%的经济利益。在本次交易完成后，海南航空将合计持有TAP航空23%的经济利益，在TAP航空12个董事会席位中拥有1个可投票的董事席位。TAP可转债的到期日为2026年3月8日，海南航空在此之前有权利将可转债转换为公司股权，并享受对应的公司经济利益。
根据公告，Azul航空是2008年在巴西成立的廉价航空公司，总部设在巴西坎皮纳斯机场，在巴西拥有最大的国内航线网络，机队规模为152架飞机。Azul航空于2012年收购地区性航空公司TRIP，进而发展成为巴西第三大航空公司，拥有最多的巴西国内航点，并在2014年开始运营国际航班。截止目前，Azul 航空忠实顾客达到600万，成为巴西旅客最青睐的航空公司。截至2015年末，Azul航空总资产为78.39亿雷亚尔，总负债为82.31亿雷亚尔，2015年实现营业收入62.58亿雷亚尔。
公告表示，通过上述对外投资，海南航空持有了TAP航空的经济利益和投票权，实现了在欧洲和非洲的战略联盟，有利于上市公司迅速拓展在欧洲和非洲的航线网络布局。公告也表示，葡萄牙TAP航空目前财务状况仍不乐观，该投资战略意义远胜于财务投资意义。TAP航空能否在短期内实现经营扭转，提升公司投资价值，存在不确定性。
有机构近日的研报表示，海南航空从一家地方性航空公司起家，利用其市场化的机制，成长为全国性的大型航空公司。目前北京已成为海航的第一大基地。过去十五年，海航集团积极与各地政府洽商，合资成立了一批地方性航空公司，既满足了地方政府发展航空的需求，又实现了自身在关键市场的快速落地，为未来发展提供确定性成长空间。该公司提出了2016年提速国际化进程，国际拓展将会加快。未来运力投放将向低成本品牌倾斜，参控股子公司祥鹏航空、西部航空和乌鲁木齐航空均已经转型为低成本航空公司，建立了与亚航相似的关联廉价航空联盟。随着各家子公司逐渐接近经济规模，其廉航的战略协同与区位盈利能力值得观察，总体规模将领先国内。2015年东南亚领先廉价航空公司经历的风波，或将为国内公司提供经营战略机会。该研报中预计，今年三季度旺季航空景气度将全面超过市场预期。而海航在四大航中客座率最高，有望在航空超级周期中率先迎来高盈利弹性。
