9月5日，停牌5个月的岭南控股（000524）复牌，开盘即封涨停板。在此之前，岭南控股发布公告公布重组草案，拟收购广之旅90.45%股权、花园酒店和中国大酒店各100%股权。另外，岭南控股同时公开了员工持股计划，解决管理层和员工的股权激励问题，实现利益绑定，被看做是国企改革的重大突破。
岭南控股董秘郑定全对时代周报记者透露，重组完成后，广之旅作为独立的法人主体，将继续独立运作。岭南控股将以旅行社业务和酒店业务作为基础，加快业务协同和产业融合，打造泛旅游生态圈，致力于大旅游产业链的全面发展。
集团优势资源“广之旅+两大酒店”的资产注入，对岭南控股的意义，并不仅仅是业务板块上的扩充。
优质资产注入
近年来，我国旅游业迎来高速发展阶段。根据国家统计局的统计数据，从2000-2015年，旅游行业总收入由0.45万亿元上升到4.00万亿元，年均复合增长率达15.65%，旅游行业收入占GDP的比重由4.51%上升至5.84%。在此期间，我国城镇居民和农村居民年均可支配收入分别从6279.98元和2253.42元增加到31195.00元和10772.00元，年均复合增长率分别为12.13%和11.82%。
然而，岭南控股今年的发展并不算理想。岭南控股的2016年中报显示，公司上半年实现营业收入1.38亿元，同比下滑5.75%；实现归属于上市公司净利润2126万元，同比减少9.70%。
据了解，岭南控股当前经营主体主要由岭南酒店、东方宾馆、全资子公司东方汽车三部分组成。兴业证券分析师李跃博认为，岭南酒店虽稳健增长，但东方宾馆和东风汽车下滑叠加成本费用使得净利下滑幅度增加。今年上半年，岭南酒店营收1967.50万元，同比增长13.76%，净利659.78万元，同比增长0.28%。
但由于广州区域高端酒店市场竞争依然激烈，东方宾馆营收和净利分别下降 7.96%和14.70%，唯一亮点是商铺租赁收入同比增长1.66%；东方汽车持续受到网络专车对传统出租车行业的冲击，营收和净利分别下降11.54%和 12.57%。
在当前业务发展困境下，岭南控股选择了收购控股公司旗下优质资产来做大做强旅游主业。岭南控股的重组草案显示，其将以“定增+现金”方式收购公司控股股东岭南集团等8名交易对方持有的广之旅 90.45%股权、花园酒店和中国大酒店各100%股权，交易总价为34.37亿元，发行股份价格为11.08元/股。
公开资料显示，广之旅以传统线下门店为主，线下营收占比近9成，主要经营出境游、国内游、入境游等业务，以及酒店住宿、景区门票、航空票务等代理预订服务，出境游产品是其主要的收入来源。广之旅 2015年营收同比增长4.8%，为45.91亿元；净利润为5272万元，同比增长10.4%。在国家旅游局“2015-2016中国旅行社排名”中，广之旅排名第6。另外，花园酒店与中国大酒店是中国首批五星级酒店，在国内酒店行业享有较高的知名度和地位。
国联证券分析师朱乐婷认为，从今年4月开始，实际控制人广州市国资委就在筹划收购公司控股股东下属优质旅游产业资产，如果此次的定增顺利，资产顺利注入到上市公司中，将为公司未来提供丰富的资源，而此次重组也是为了顺应国企改革的号召。
岭南控股董秘郑定全对时代周报记者表示，重组完成后，岭南控股旗下将拥有花园酒店、中国大酒店、东方宾馆等国内知名的高端实体酒店和系列酒店品牌，进一步夯实了原有的酒店经营管理业务，并新增加了广之旅等国内知名的旅行社品牌和业务，公司的主营业务将由以酒店经营和酒店管理为主扩充为酒店经营和酒店管理、旅行社业务并重的多元化业务结构。另外，在未来年轻化消费升级和“全民互联”趋势双轮驱动的泛旅游时代背景下，将有序构建涵盖集“品牌酒店、出行消费、IP互娱、特色饮食、全球导购、休闲养生、会展营销”于一体的“泛旅游生态圈”。
