日前，巨人网络壳公司世纪游轮(002558.SZ)发布公告称，将以每股39.34元向财团发行新股，收购核心业务为休闲社交棋牌类网络游戏的以色列公司Playtika，本次交易的对价为305亿元，而这距离巨人网络130.9亿元借壳世纪游轮尚不满一年。值得注意的是，Playtika完成收购后，暂时没有进入中国市场的计划。
此外，《每日经济新闻》记者注意到，世纪游轮本次收购交易仍存在多项审批风险，包括但不限于国家发改委的备案以及商务主管部门的备案等，而Playtika曾于2011年被美国博彩巨头凯撒娱乐集团收购，被凯撒看中的原因离不开其赌博游戏社交化的特色。业内人士指出，博彩类游戏在国内属于敏感领域，在当前整体并购重组审查收紧的情况下，此类标的资产或将存在一定监管风险。
●大手笔：305亿收购以色列游戏公司Playtika
2016年11月1日，根据世纪游轮(002558.SZ)发布的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》显示，世纪游轮拟向重庆拨萃、泛海资本、上海鸿长、上海瓴逸、上海瓴熠、重庆杰资、弘毅创领、新华联控股、四川国鹏、广东俊特、宏景国盛、昆明金润及上海并购基金共计13名交易对方，非公开发行股份及支付现金购买其持有的Alpha Frontier Limited(以下简称“Alpha”)全部A类普通股。本次交易对价的305亿元将由世纪游轮以发行股份及支付现金的方式支付，其中255亿元的交易对价以每股39.34元价格直接增发给上述13名交易方组成的财团，而其余50亿元则以每股43.66元向巨人投资有限公司(以下简称“巨人投资”)募集。
公开资料显示，巨人投资为世纪游轮的控股股东及实际控制人史玉柱控制的企业。值得注意的是，巨人投资每股43.66元的增持价，不仅高于13名交易方的增持价，而且还承诺了36个月的锁定期。对此，上海巨人网络科技有限公司(以下简称“巨人网络”)的相关负责人对《每日经济新闻》记者解释道：“巨人投资50亿元大手笔增持上市公司股份，显示对公司长期业务发展充满信心。”本次交易完成后，上市公司将直接持有Alpha全部A类普通股。
2016年7月30日，世纪游轮的全资子公司Giant Investment (HK) Limited(“巨人香港”)与上海鼎晖蕴懿股权投资合伙企业、弘毅创领、上海云锋投资管理有限公司以及其他11位投资人共同签署了《财团协议》。基于该《财团协议》，巨人香港将与出资人组成财团，财团出资人共同对Alpha进行增资，并以其为主体收购Caesars Interactive Entertainment， Inc.(以下简称“凯撒”)旗下一项移动休闲社交游戏业务100%的权益。在本次财团组建中，巨人香港拟出资100万美元参与。而通过该次收购，巨人香港则间接持有Alpha全部B类普通股，也就是说，世纪游轮将合计持有Alpha100%的股份。
●Playtika:利润足以支撑巨人网络业绩承诺？
公开资料显示，Playtika创建于2010年，是以色列一家以休闲社交棋牌类游戏为核心业务的网络游戏公司。2011年，Playtika被美国博彩巨头凯撒娱乐集团收购，5年来，Playtika保持平均50%~55%的增速，在北美棋牌社交类游戏中占有领先的市场份额，是后二三四名的总和。2014年至2016年上半年，Playtika分别实现营业收入33.08亿元、45.47亿元以及29.77亿元，扣除非经常性损益后归属母公司的净利润分别为6.51亿元、10.67亿元和7.33亿元。
中企华资产评估有限责任公司出具的《资产评估报告》显示，Playtika在2016年至2018年收益法评估中，预计净利润分别约为15.28亿元、19.94亿元以及24.15亿元。此前在借壳世纪游轮时，巨人网络给出的业绩承诺是，2016~2018年归属母公司的净利润将不低于10.02亿元、12.03亿元和15.03亿元。
“通过本次交易，世纪游轮将大幅提升自身在全球网络游戏市场的竞争力，打造全球化的游戏发行运营平台，并借助标的公司精准的用户分析及营销能力，帮助世纪游轮进行产业链的全面拓展升级，提升营销推广能力，扩大市场占比，落实‘国际化、精品化、手游化’的发展战略，增强世纪游轮的持续盈利能力和发展潜力。本次交易完成后，世纪游轮未来几年营业收入、归属于母公司股东的净利润均显著增加，基本每股收益将增厚。”巨人网络的相关负责人如是说。
