近日，深交所理事长吴利军在深交所会员大会上所作工作报告中指出，下一步工作重点之一便是加强对“高送转配合减持”、“铁公鸡”、“忽悠式重组”等市场乱象的现场检查。而在4月8日，证监会主席刘士余在公开演讲中对上市公司不分红也作了明确抨击。
通策医疗(600763.SH)便是其中一个案例。借壳并于2007年完成股改以来，通策医疗从未进行过现金分红，只在2015年进行过一次送转：资本公积金转增股本，向全体股东每10股转增10股。
对此，通策医疗相关人士解释称，通策医疗盈利时间不长，正处于高速扩张阶段，未分配利润将用作公司新的业务发展和投资项目。
不过，21世纪经济报道记者查阅通策医疗财报发现，其多年来一直保持较为高速的发展，2015年扣非后净利润突破亿元大关，2016年末进一步增至1.33亿元。与此同时，通策医疗主营业务主要集中在浙江地区，以去年为例，该地区贡献的主营收入超过9成，而在其他地域则出现不同程度的亏损。
高速发展未分红
通策医疗是沪深两市第一家以医疗投资、医疗服务为主营业务，注册、办公均在浙江杭州的上市公司。目前公司主要从事口腔医疗服务和辅助生殖医疗服务。截至2016年末，拥有口腔医院22家。
2016年财报显示，公司去年实现总营业收入8.79亿元，同比增长15.13%；实现归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，同比增长9.44%；实现基本每股收益0.42元/股，同比增长7.69%。
公司收入来源主要为医疗服务收入。去年实现医疗服务收入约8.7亿元，同比增长16.37%，医疗服务门诊量达130.02万人次，同比增长22.83%。
分析人士也认为，近年来通策医疗保持了较为高速的发展，由于建立在较强的资产周转和较高的净利润率之上，通策医疗没有依赖杠杆的盈利颇为健康。
统计显示，通策医疗近5年来平均年营收增长率为22.8%，平均年净利润同比增长率为20.9%。
中汇会计师事务所(特殊普通合伙)出具的标准无保留意见的审计报告(中汇会审[2017]1088号)显示，通策医疗母公司2016年度实现净利润1957万元，提取10%法定盈余公积后，当年实现可供分配的净利润约为1761万元。加上年初未分配利润，期末累计可供分配利润约为9187万元。
不过资料显示，通策医疗却多年未实行分红。
“鉴于公司尚处于高速成长期，公司拟收购及新建医院需要较大的资本性投入，为保证公司的持续健康发展及股东的长远利益，根据《公司法》、《公司章程》第一百六十六条第一款第四项的规定以及公司目前的实际情况，董事会提议2016年度拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本和其它形式的分配。”通策医疗在2016年年报中这样解释。
通策医疗表示，虽然公司盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正，但未提出普通股现金利润分配方案预案的原因是“公司是以医疗投资、医院管理为主营业务的企业，经营业绩与医疗服务机构设置进展有很大关联，而新建医疗服务机构一般需要一定的培育期，此期间对资金需求较大。因此，为公司长远发展和不断提高赢利能力，公司需不断投入大量资金加强医疗机构的建设。”
