景顺长城基金：2022年可转债会有结构性机会

　　中证网讯（记者 余世鹏）景顺长城基金近日发表《2022年度经济展望及投资策略》指出，明年金融环境依旧复杂，整体上对利率债相对乐观，短期若出现调整或是较好的配置时间点，预计可转债市场会有结构性机会。

　　景顺长城基金指出，明年货币政策将继续保持“稳”字当头。在通胀压力可控情况下，中长期流动性供给会增加，看好利率债表现；信用债方面，明年金融环境依旧复杂，去杠杆进入深水区，预计经过今明两年出清后地产将迎来健康发展。投资上，仍关注高等级信用为主，二级资本债已经成为新的交易工具，关注其波段机会。

　　此外，景顺长城基金认为，目前转债市场的整体估值水平处于近几年来的最高位置，但仍有一定的结构性分化，溢价率大幅压缩的可能性也较低，市场仍有结构性机会可以寻找。目前，各个平价区间的转债估值均处于较高的位置，仅部分低估值行业的转债溢价率处于相对中性的水平，后续可关注提价能力强或行业空间大，且估值消化充分的消费转债，以及关注地产政策边际放松的背景下，地产龙头的估值修复机会。此外，货币和信用宽松周期中，券商板块的贝塔机会或值得关注。